Реферат: Вексельный рынок в России. Современное состояние, проблемы и перспективы развития

· бухгалтерская отчетность и др. информация соответствуют требованиям отдельных нормативных актов Банка России (не применяется для активов I категории качества)

Стоимость векселей, принимаемых в обеспечение кредитов Банка России, корректируется с учетом поправочных коэффициентов от 0,5 до 0,8 в зависимости от категории качества актива и рейтинга организации – векселедателя.

Процентная ставка привязана к ставке рефинансирования и варьируется от 9 до 10 процентов годовых в зависимости от срока кредита (максимально 365 календарных дней).

Кредит под залог векселей в территориальных управлениях ЦБ РФ получить очень-очень сложно, но всё-таки можно. Нужно набраться терпения, тщательно подготовить необходимые документы, а также внимательно отнестись к соответствию предоставляемых векселей Стандартам АУВЕР выдачи, передачи и погашения векселей. Тем не менее, жалобы многих несостоявшихся заёмщиков на строгость установленных правил, сложность и непрозрачность процедуры принятия решения, не подкрепленные конкретными фактами и оказавшиеся таким образом голословными, не нашли отклика у Банка России – Банк России не благотворительная организация. Не нашло поддержки и предложение расширить список активов векселями банков, того же ВТБ, Сбербанка России и других. Рефинансирование (кредитование) кредитных организаций является инструментом денежно-кредитной политики Банка России, одним из принципов которой является способствование более эффективному перераспределению денежных средств в экономике, направлению их на кредитование "реального" сектора, а для поддержания ликвидности банковской системы у ЦБ есть и другие инструменты.

Модель "товарных" векселей в новых условиях – дефицита оборотных средств предприятий, недоступности дорогого банковского кредита, недостаточной кредитоспособности заёмщиков. Речь идет о расширении коммерческого кредита, компенсирующего дефицит банковского кредита. При коммерческом кредите поставщик самостоятельно оценивает риски кредитуемого предприятия, так как, поставляя товар с отсрочкой платежа, он уверен в сбыте конечного товара, а следовательно, и в платежеспособности покупателя. Причем, как правило, коммерческие кредиты складываются в цепочки от поставщика к поставщику, то есть каждый поставщик цепочки делегирует оценку риска продажи конечного продукта покупателю своей продукции (товара, услуги). Предоставляя покупателю коммерческий кредит, поставщик получает от него вексель, который он может передать, в свою очередь, своему поставщику – кредитору. Вексель при этом возникает как результат сделки, подразумевающей движение товара (услуги). Для поставщика использование векселя позволяет:

· увеличить и ускорить оборот дебиторской задолженности;

· повысить эффективность расчетов с кредиторами;

· решить проблемы текущей ликвидности.

Покупатель, выдающий вексель в счет оплаты приобретенных товаров и услуг, снижает свою потребность в использовании банковского кредита и зависимость предприятия от банковских структур, а соответственно, снижает процентную нагрузку на долги предприятия. Если покупатель (он же векселедатель) обеспечивает ликвидность своих векселей, что дает возможность поставщику иметь финансы на время отсрочки, он вправе рассчитывать на изменение условий сделки. Это может быть снижение цены на приобретаемую продукцию, увеличение срока коммерческого кредита либо иные условия, в которых может быть заинтересован покупатель.

Значимым фактором для принятия решения о выпуске векселей является их досрочный выкуп векселедателем у финансовых структур, осуществляющих учет. Это позволяет покупателю получать дополнительный доход (или осуществлять экономию) непосредственно на своей задолженности перед поставщиками.

Функции банка при финансировании коммерческих кредитов заключаются в кредитовании:

· кооперации отрасли посредством учета векселей отраслеобразующего предприятия;

· непосредственно векселедателя с целью выполнения им своих обязательств в условиях отсутствия синхронности между платежами и поступлениями.

Операция по финансированию коммерческих кредитов (по учету векселей) не является альтернативой обычному кредитованию, а скорее дополняет его в части кредитования на пополнение оборотных средств предприятий.

При этом:

· Благодаря финансированию под векселя, выписанные в рамках товарных сделок, осуществляется целевое использование средств. Кредит выдается после товарных поставок. На усмотрение банка могут приниматься к учету векселя, выданные в качестве авансовых платежей, но в рамках определенных контрактов.

· Риск невозврата кредита распределяется между векселедателем (авалистом) и индоссантами, несущими солидарную ответственность. При этом вместо залога банк имеет возможность обращать взыскание на все имущество всех предприятий, участвующих в расчетах по векселю.

· Платежи банка при учете векселей, как и возврат сумм при погашении векселей, происходят дискретно, что позволяет банку при ухудшении финансового состояния векселедателя прекратить учет в любой момент по своему усмотрению, а векселедателю проще координировать финансовые потоки с целью своевременного погашения векселей.

· Если судебные решения по кредитным договорам выносятся в порядке искового производства, то по требованиям, основанным на протесте векселей, действует институт судебного приказа, что не требует серьезной доказательной базы и даже, по усмотрению суда, присутствия сторон.

· Обслуживание кредита распределяется между поставщиками и покупателем, что позволяет рассматривать сегодняшние процентные ставки по кредитам приемлемыми для бизнеса.

При существующем дефиците кредитных ресурсов банк в состоянии выставить жесткие требования как к векселедателю (авалисту), так и к векселям.

Например:

1. Векселедатель (авалист) относится к первой (второй) группе заемщиков. Рационально сопоставлять параметры векселедателя (авалиста) с требованиями, указанными в Положении Банка России № 312-п.

2. Банк принимает к учету только векселя, выписанные в рамках товарных сделок. Доказательства товарности лежат на векселедержателе (целевое использование средств).

3. Банк принимает к учету векселя, выписанные на срок не менее 3 месяцев или не менее месяца до погашения (ограничения, связанные с планированием банковских операций).

4. Банк принимает к учету векселя, имеющие не менее двух именных индоссаментов (распределение рисков между участниками).

5. Банк принимает к учету только векселя, индоссантом которых являются ОАО «…», ЗАО «…», … и т. д. (целевое использование средств).

6. Банк не принимает к учету векселя, содержащие оговорку «без оборота» или тождественную ей по смыслу (минимизация рисков).

7. Банк принимает к учету только векселя, домицилированные на ОАО «…», ЗАО «…», … и т. д. (целевое использование средств, минимизация рисков, связанных с несвоевременным осуществлением протеста).