Реферат: Выбор оптимального варианта финансирования организации
Р продаж 2008г.= 3058/50961*100=6%
Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли организация получила с каждого рубля проданных товаров. Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения составила в 2006г. – 8,24%, в 2007г. – 9,01%, в 2008г. – 6%. Видно, что рентабельность продаж снижается, но при этом имеет высокое значение, это говорит об эффективности деятельности предприятия.
В анализируемом периоде в ООО «Курганстальмост Лес» выручка в 2008г. увеличилась, что говорит об увеличении объемов производства, и в следствие должно привести к увеличению прибыли от продаж и чистой прибыли, а это в свою очередь, при незначительном увеличении активов, затрат, собственного и заемного капитала, к увеличению показателей рентабельности. Но этого не произошло, потому что: значительно увеличились управленческие и коммерческие расходы, что привело к большому снижению прибыли от продаж и чистой прибыли; значительно увеличился заемный капитал и активы. Увеличение одних и снижение других показателей, в анализируемом периоде в ООО «Курганстальмост Лес», связанно с большие структурные изменения: увеличились затраты, связанные со строительством нового цеха и покупкой новой техники (увеличение активов). Предприятие воспользовалось заемными средствами для покрытия затрат на строительство и покупку (увеличение заемного капитала). Так же увеличилась численность работников, что требует дополнительных затрат (управленческие расходы). Все показатели рентабельности имеют тенденцию к уменьшению. Поэтому можно говорить о снижении эффективности предприятия.
Все показатели рентабельности имеют тенденцию к уменьшению. Поэтому можно говорить о снижении эффективности предприятия.
Для оценки риска банкротства и кредитоспособности предприятий широко используются факторные модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа [13]. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:
Z = 0,717х1 +0,847х2 +3,107х3 +0,42х4 +0,995х5 ,
где х1 - 
;
х2 - 
;
х3 - 
;
х4 - 
;
х5 - 
.
Константа сравнения - 1,23.
Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,
Z>1,23 – малая вероятность банкротства.
Найдем значение Z-счета на ООО «Курганстальмост Лес» в 2008 г.
Х1 = 24993/100572 = 0,25;
Х2 =5960/100572= 0,06;
Х3 =2347/100572= 0,02;
Х4 = 7190/93382= 0,08;
Х5 = 50961/100572= 0,51
Z = 0,717*0,25+0,847*0,06+3,107*0,02+0,42*0,08+0,995*0,51 = 0,833
На нашем предприятии величина Z-счета составляет 0,8333, что меньше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Курганстальмост Лес» высока.
Таффлер разработал следующую модель:
Z = 0,53X1 +0,1ЗX2 +0,18X3 +0,16X4 ,
где X1 - прибыль от реализации/краткосрочные обязательства;
X2 - оборотные активы/сумма обязательств;
X3 - краткосрочные обязательства/сумма активов;
X4 - выручка/сумма активов.
X1 = 3058/65713= 0,047;