Учебное пособие: Экономика предприятий стройиндустрии

• дисконтированный период окупаемости (ДПО);

• индекс рентабельности инвестиций (ИРИ);

Чистый дисконтированный доход (интегральный эффект)

Данный показатель основан на определении дохода, на который может возрасти ценность фирмы в результате реализации инвестиционного проекта.

Чистый дисконтированный доход это разница между суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых инвестицией в течение прогнозируемого срока и суммой исходной инвестиции.

Формула расчета интегрального эффекта имеет вид:

где Rt – результат в t-й год;

Kt – инвестиции в t-й год;

t - коэффициент дисконтирования;

Tp - расчетный период.

Величина коэффициента дисконтирования (t) при постоянной норме дисконта (Е) определяется выражением:

t = 1 / (1 + Е)t (8.2)

Формула расчета чистого дисконтированного дохода имеет вид:

или

где ДПn - поступления денежных средств (денежный поток) от реализации продукции в n-м году;

d - коэффициент дисконтирования учитывающий затраты на страхование рисков, покрытие инфляционных процессов, стоимость капитала привлекаемого для реализации инвестиционного проекта. В расчетах принимается равным 10%;

Иn - начальные инвестиции. Принимаются равными сумме итога сводного сметного расчета.

Критерием оценки является следующее неравенство:

если ЧДД > О, то проект принимается;

если ЧДД < О, то проект отвергают;

если ЧДД = О, то проект ни прибыльный, ни убыточный

для нескольких альтернативных проектов: принимается тот проект, который имеет большее значение ЧДД, если только оно положительное.

Внутренняя норма рентабельности (доходности) - это такое значение показателя дисконта, при котором приведенное значение потоков денежных средств за счет инвестиций равно первоначальной сумме инвестиций.

Экономический смысл внутрен