Учебное пособие: Фінансовий менеджмент як регулятор механізму ринку

Причини виникнення оцінки необхідності вартості грошей. Облікова і процентна ставка в фінансових розрахунках. Поняття простих відсотків. Визначення майбутньої вартості грошей за простою ставкою відсотків та простою обліковою ставкою. Дисконтування за складною ставкою відсотків. Облік за обліковою ставкою. Нарощення за складною обліковою ставкою. Поняття потоків платежів і фінансових рент. Види фінансових рент. Нарощені суми постійних фінансових рент. Еквівалентність ставок різноманітного типу. Номінальна і реальна процентна ставка.

Основні терміни і поняття: облікова ставка; процентна ставка; проста ставка; складна ставка; нарощення доходу; дисконтування доходу; фінансова рента їх види; еквівалентність ставок; номінальна і реальна процентна ставка.

Література [6, гл.4;7; 9, гл.7; 19, гл.2]

Тема 5. Управління прибутком суб’єкта господарювання на основі операційного аналізу.

Формування прибутку суб’єктів господарювання в умовах ринку. Прибуток від звичайної діяльності та прибуток (збиток) від надзвичайних подій. Управління прибутком на основі операційного аналізу. Операційний важіль. Беззбитковий обсяг виробництва. Гранична інтерпретація методу. Запас фінансової міцності. Управління бізнес – ризиком. Вплив методів нарахування амортизації на розмір прибутку. Вплив цінової політики на розмір прибутку суб’єктів господарювання. Управління прибутком та дивідендна політика.

Основні терміни і поняття: склад власного капіталу; статутний капітал; пайовий капітал; додатковий капітал; резервний капітал; нерозподілений прибуток; операційний аналіз; операційний важіль; беззбитковий обсяг виробництва; запас фінансової міцності; амортизаційна політика; цінова політика, дивідендна політика; маса дивіденду; поточна доходність акцій.

Література [3; 5; 6; 7, гл.9; 9 гл.12; 16]

Тема 6. Управління активами суб’єктів господарювання.

Економічна сутність активів підприємства, класифікація активів згідно національних стандартів обліку. Принципи формування активів підприємства. Політика управління необоротним активами. Управління оновленням необоротних активами. Управління фінансування необоротних активів. Управління запасами, основна модель управління запасами. Залежність ціни товару від обсягів замовлень. Управління дефіцитом. Управління дебіторською заборгованістю. Управління грошовими коштами та їх еквівалентами. Управління джерелами фінансування оборотних активів.

Основні терміни і поняття: активи підприємства; принципи формування активів; етапи формування політики управління активами; джерела фінансування необоротних активів; оборотні активи; модель управління запасами; дефіцит; дебіторська заборгованість; грошові кошти та їх еквіваленти; джерела фінансування оборотних активів.

Література [6; 9, гл.11; 19; 21]

Тема 7. Вартість і оптимізація структури капіталу.

Економічна сутність і класифікація капіталу суб’єктів господарювання. Принципи формування капіталу і ціна власного капіталу. Ціна капіталу і принципи її оцінки. Середньозважена ціна капіталу. Гранична ціна капіталу. Ціна короткострокових джерел фінансування. Структура капіталу та її вплив на ціну капіталу. Оптимізація структури капіталу. Джерела залученого капіталу. Управління банківським кредитом. Фінансовий леверідж. Варіанти та умови залучення довгострокових та короткострокових кредитів банків. Управління фінансовим лізингом. Управління облігаційними позиками. Управління комерційним кредитом. Управління кредиторською заборгованістю за товари, роботи, послуги. Обґрунтування вибору банка.

Основні терміни і поняття: власний капітал; джерела фінансування; ціна власного капіталу; залучений капітал; види банківського кредиту; фінансовий важіль; інтегральний важіль; управління лізингом; управління облігаційними позиками; управління кредиторською заборгованістю.

Література [2; 6; 7, гл. 5; 9, гл.12,13; 13; 17, гл.4; 19; 20]

Тема 8. Управління інвестиціями.

Інвестування капіталу та його види. Інвестиційне планування. Особливості управління інноваційними інвестиціями підприємства. Інвестиційний аналіз. Розрахунок строку окупності. Розрахунок чистої поточної вартості. Розрахунок внутрішньої норми доходності. Аналіз інвестиційних проектів в умовах інфляції. Лізинг. Форми фінансових інвестицій та особливості управління ними. Фактори, що визначають інвестиційні якості фінансових інструментів. Принципи та методи оцінки ефективності окремих фінансових інструментів. Формування портфеля фінансових інвестицій. Оперативне управління портфелем фінансових інвестицій.

Основні терміни і поняття: інвестиції; класифікація інвестицій; інновації; строк окупності; чиста поточна вартість; внутрішня норма доходності; інфляція; лізинг; реальні та фінансові інвестиції; портфель фінансових інвестицій; фінансові інструменти інвестування.

Література [6, гл.12,13,14; 8, гл.4; 17, гл.5]

Тема 9. Управління фінансовими ризиками.

Концепція ризику і методи його оцінки. Ризик як функція часу. Економічна сутність й класифікація фінансових ризиків. Принципи управління фінансовими ризиками. Політика управління фінансовими ризиками. Оцінка міри ймовірності окремих фінансових ризиків. Оцінка можливості фінансових збитків, пов’язаних з окремими ризиками. Встановлення граничного значення рівня ризиків по окремих фінансових операціях. Оцінка рівня фінансових ризиків, методи оцінки. Зона фінансових ризиків. Заходи щодо профілактики фінансових ризиків: уникнення ризику, мінімізація ризику, диверсифікація ризику, лімітування рівня ризиків.

Основні терміни і поняття: ризик та прибуткові ставки; фінансові ризики; принципи управління ризиками; методи оцінки ризиків; уникнення ризику; мінімізація ризику; диверсифікація ризику; лімітування рівня ризиків; страхування ризиків.

Література [4;6, розд.6; 7,розд.11; 9, гл.6,9; 11;19 гл.5]

Тема 10. Аналіз фінансових звітів роботи підприємства.

Мета складання звітності. Принципи підготовки фінансової звітності. Користувачі фінансової звітності. Баланс підприємства: зміст та структура активу та пасиву. Зміст основних статей звіту про фінансові результати. Звіт про рух грошових коштів. Сутність та зміст звіту про власний капітал. Загальна оцінка фінансового стану підприємства: аналіз валюти бухгалтерського балансу; аналіз джерел формування капіталу; аналіз активів підприємства. Система показників оцінки фінансового стану суб’єктів господарювання. Оцінка фінансової стійкості. Оцінка платоспроможності та ліквідності. Оцінка ефективності використання капіталу. Аналіз кредитоспроможності підприємства. Аналіз ділової активності та інвестиційної привабливості підприємства. Взаємозв’язок окремих показників оцінка фінансового стану підприємства за системою Du – Pont. Оцінка можливості стійкого розвитку підприємства.

Основні терміни і поняття: принцип нарахування; користувачі фінансової звітності; необоротні активи; оборотні активи; власний капітал; фінансові результати від операційної, іншої операційної, звичайної, надзвичайної діяльності; рух грошових коштів від операційної, інвестиційної та фінансової діяльності; складові власного капіталу; методи фінансового аналізу; система показників оцінки фінансового стану підприємства; показники фінансової стійкості, платоспроможності, ліквідності, кредитоспроможності, ділової активності, інвестиційної привабливості, аналіз за системою Du – Pont; оцінка стійкого розвитку підприємства.

Література [9,гл.4; 10,гл.4; 12;13;14;15;16;20]

Тема 11. Внутрішньофірмове прогнозування та планування.

Поняття фінансової стратегії підприємства. Етапи формування фінансової стратегії. Фінансова політика підприємства. Системи і методи фінансового планування. Основні фінансові показники у системі бізнес – планування. Фінансове планування в системі бюджетування поточної діяльності. Методи прогнозування фінансових показників. Бізнес – план інвестиційного проекту. Критерії оцінки інвестиційних проектів. Формування бюджету капіталовкладень.