Дипломная работа: Анализ управления оборотным капиталом

Предварительная оценка платежеспособности и ликвидности

Предварительная оценка финансового положения предприятия осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса, “Отчета о прибылях и убытках». На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках; устанавливаются взаимосвязи между показателями.

С этой целью определяют соотношения отдельных статей актива и пассива баланса, их удельный вес в общем итоге (валюте) баланса; рассчитывают суммы отклонений в структуре основных статей баланса по сравнению с предшествующим периодом. При этом общая сумма изменения валюты баланса расчленяется на составные части, что позволяет сделать предварительные выводы о характере имевших место сдвигов в составе активов, источниках их формирования и их взаимной обусловленности.

Для удобства проведения такого анализа целесообразно использовать уплотненный аналитический баланс, формируемый путем агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах, как это показано в табл. 1.

На следующем этапе предварительного анализа ликвидности и платежеспособности проводится расчет и оценка динамики ряда аналитических коэффициентов, характеризующих финансовое положение предприятия.

Результатам расчетов должна быть дана соответствующая экономическая интерпретация.

Таблица 1

Структура имущества и источников его образования ФГУП «ОМО им. П.И. Баранова» за 2006г.

Показатели	Абсолютные величины, в тыс.руб.		Удельный вес, в %		Изменения
	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	в абсолютных величинах в тыс. руб.	в удельных весах, %	В % к величинам на начало года
АКТИВ
Недвижимое имущество	1103839	1036159	47,56	44,71	-67680	-2,85	-6,13
Текущие активы, всего	1217248	1281494	52,44	55,29	64246	2,85	5,28
в том числе:
запасы	1096753	980533	90,10	76,51	-116220	-13,59	-10,60
ден.ср.и краткоср.фин. влож.	7113	42137	0,58	3,29	35024	2,7	492,39
дебиторская задолженность	113381	258824	9,31	20,20	145443	10,88	128,28
Имущество	2321087	2317653	100	100	-3434	0,0	-0,15
ПАССИВ
Источники собств. средств	1173019	666411	50,54	28,75	-506608	-21,78	-43,19
Заемные средства - всего	1148068	1651242	49,46	71,25	503174	21,78	43,83
в том числе:
Долгосрочные обязательства	11773	197327	1,03	11,95	185554	10,92	1,576,1
Краткосрочные займы	1136295	1453915	98,97	88,05	317620	-10,92	27,95
Капитал	2321087	2317653	100	100	3434	0,00	-0,15

За отчетный период имущество организации в целом уменьшилось на 3 434 тыс. руб., или на 0,15 %. Это произошло за счет наращивания текущих активов (рост за период – 5,28%) на фоне сокращения внеоборотных активов (недвижимое имущество). Структура активов на начало и конец отчетного периода показана на рис. 3 и 4.

???. 3. ????????? ??????? ???? ???. 4. ????????? ??????? ???? ???? ??. ?.?. ????????? ???? ??. ?.?. ????????? ?? ?????? ????????? ???????. ?? ????? ????????? ???????

Сокращение стоимости недвижимого имущества произошло в основном за счет снижения стоимости основных средств, их удельный вес в составе внеоборотных активов составляет 93,4%. Сокращение стоимости основных фондов за период анализа на 25 939 тыс. руб. (967 928-1 014 249) могло произойти вследствие превышения стоимости выбывших фондов над стоимостью фондов, введенных в эксплуатацию, а так же роста износа оборудования. Рост оборотного капитала произошел за счет увеличения дебиторской задолженности и денежных средств.

В целом следует отметить, что структура совокупных активов характеризуется превышением в их составе доли оборотных средств, которая составила 55,2 % и увеличилась в течение года на 5,3%.

На конец отчетного периода капитал предприятия сформирован на 28,75% за счет собственных источников и на 71,25 % - за счет заемных. Следовательно, большая половина имущества предприятия принадлежит кредиторам.

Снижение удельного веса собственного капитала и рост заемных источников финансирования свидетельствует о росте зависимости предприятия от внешних источников финансирования и является негативным изменением в структуре финансов предприятия.

Структура пассивов на начало и конец отчетного периода показана на рис. 5 и 6.

Рис. 5. Структура пассивов Рис. 6. Структура пассивов на начало отчетного периода. на конец отчетного периода

Объем привлеченных кредитов и займов со сроком погашения менее года уменьшился за отчетный период на 10,9% на фоне увеличения привлечения долгосрочных кредитов, что является положительным фактором. Отметим, что проценты, уплачиваемые за кредиты, существенно влияют на результат от операционной деятельности и являются одной из основных причин уменьшения чистой прибыли предприятия. По возможности рекомендуется привлекать кредиты на более выгодных условиях для предприятия.

Наибольший удельный вес в заемных средствах занимает кредиторская задолженность 73,19 %, что делает необходимым проведение анализа состава и структуры кредиторской задолженности (табл. 2).

Таблица 2

Анализ состава и структуры кредиторской задолженности ФГУП "ОМО им. П.И. Баранова" 2006 года

Показатели	Абсолютные величины, тыс. руб.		Удельный вес, %		Изменения
	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	На начало года, тыс. руб.	На конец года, тыс. руб.	в абсолютных величинах в тыс. руб.	в удел. весах, %	В % к величинам на начало года
Кредиторская задолженность в том числе:	661669	1064115	100	100	402446	60,82
поставщики и подрядчики	77421	75910	11,70	7,13	-1511	-4,57	-1,95
задолжен. перед персоналом	28885	36450	4,37	3,43	7565	-0,94	26,19
задолжен. перед бюджетом	82044	96146	12,40	9,04	14102	-3,36	17,19
задолжен. по налогам и сборам	408155	468861	61,69	44,06	60706	-17,62	14,87
прочие кредиторы	65164	386748	9,85	36,34	321584	26,50	493,50

По данным табл. 2 видно, что кредиторская задолженность увеличилась по всем статьям, кроме задолженности перед поставщиками и подрядчиками.

Значительную долю в кредиторских обязательствах составляет задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами (44,06%). Следует отметить, что четверть задолженности – пени и штрафные санкции за просроченные платежи. К концу периода задолженность по налогам и сборам увеличилось на 14,87%.

Наибольший рост кредиторской задолженности (в 5 раз) произошел по статье прочие кредиторы.

Одним из важнейших критериев финансового положения предприятия является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

2.2 Внутренний анализ состояния активов

Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, если оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия в силу, во-первых, своей особой функциональной роли в процессе производства, и, во-вторых, весьма затруднительных условий их срочной реализации.

Для предварительной оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая во II и III разделах актива баланса, характеризует величину текущих активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в III разделе пассива баланса.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.