Дипломная работа: Лизинговые операции в строительной отрасли

3. Методика, рекомендованная Министерством экономики РФ.

Каждая методика строится на одном из двух подходов. Первый подход заключается в том, что с помощью определенной формулы задается график лизинговых платежей и на его основе рассчитывается график погашения основного долга по кредиту (Метод финансовых рент). Второй подход заключается в том, что график лизинговых платежей рассчитывается на основе заданной совокупности расходов (Метод составляющих или Метод Министерства экономики).

Рассмотрим первый подход:

1. Метод финансовых рент (аннуитетов). Метод заключается в том, что задается равномерный график лизинговых платежей, и каждый платеж покрывает погашение основного долга и лизинговый процент. Предполагается, что в лизинговый процент входят все расходы и вознаграждение лизинговой компании. Как рассчитывать ставку лизингового процента, в методике не говорится.

Данная методика оперирует исключительно потоками денежных средств и не использует понятия статей Бюджета Доходов и Расходов (БДиР), в том числе амортизации.

Рассмотрим второй подход:

1. Метод составляющих. Метод основан на суммировании исключительно денежных расходов лизинговой компании в каждом периоде (погашение кредита, налоги и т.п.) без учета начисления амортизации.

2. Метод Министерства экономики. Метод заключается в том, что для получения общей суммы договора лизинга расходы лизинговой компании суммируются в каждом периоде. Расходы при этом учитываются не по денежным потокам, а по формированию затрат лизинговой компании в Бюджете Доходов и Расходов (БДиР). Самым существенным расходом в данном случае является амортизация. Графику выплат по договору лизинга не придается особого значения, а также ничего не говорится и о графике погашения основного долга по кредиту.

Два эти метода базируются на суммировании расходов, но Метод составляющих базируется на статьях Бюджета Движения Денежных Средств (БДДС), а Метод Министерства экономики на статьях Бюджета Доходов и Расходов.

Таким образом, особенность вышеописанных методик заключается в том, что все методики, кроме Методики Министерства экономики, оперируют исключительно денежными потоками, то есть строятся на основе отчета Бюджет Движения Денежных Средств. В этом случае налог на прибыль по компании не учитывается. Методика Министерства экономики строится на Бюджете Доходов и Расходов, оперируя понятием амортизации, но при этом она не конкретизирует график выплат и ничего не говорит о графике погашения кредита, что может привести к недостатку денежных средств. Все это приводит к тому, что график погашения кредита может быть не связан с начислением амортизации, что в свою очередь повлечет за собой смещение источников погашения кредита и приведет к незапланированным расходам.

Однако ни один из представленных широко практикуемых методов не рассматривает расчет лизинговых платежей как разработку финансовой части инвестиционного проекта и не оценивает планируемые результаты по каждому договору лизинга в целом в двух аспектах с учетом БДДР и БДС.

Рассмотрим каждый метод подробнее.

1. Метод финансовых рент (ануитетов).

Этот метод использует процентный подход к определению лизинговых платежей. Предполагается, что все лизинговые платежи одинаковы в каждом периоде в течение срока лизинга и единовременный лизинговый платеж включает в себя частичное погашение стоимости имущества, сданного в лизинг, а также процент с неоплаченной части стоимости имущества. Весь расчет лизингового договора представляет расчет кредитного договора с определенной ставкой без учета налогов лизинговой компании и иных сопутствующих сделке расходов. После расчета общей суммы платежей и единовременного платежа лизинговый платеж не разбивается на составляющие, а определяется как возврат кредита и процентов за него. Данный процент получил название «Лизинговый процент», но так как методика не получила однозначного толкования в кругах лизингодателей, то и понятие «Лизинговый процент» понимается по-разному. Как определять этот лизинговый процент, в методике не говорится, но предполагается, что за счет него покрываются все расходы лизинговой компании. Таким образом, лизинговый процент включает в себя проценты по кредиту, вознаграждение лизингодателя, налог на имущество, дополнительные услуги и так далее.

Методика состоит в том, что рассчитываются равномерные платежи в течение всего срока договора. Величина одного (одинакового) платежа вычисляется на основе суммы выданного кредита с использованием теории финансовых рент. После определения суммы одного платежа производится расчет долей возврата кредита и процентов за него в данном платеже. По мере увеличения номера платежа доля возвращаемого кредита увеличивается, а доля процентов за него снижается [62, c. 36].

Кроме того, методика позволяет рассчитывать платежи с учетом авансов и выкупной стоимости с незначительной корректировкой формулы.

Данный метод с равномерными лизинговыми платежами получил большое распространение, особенно для лизинга автотранспорта. Его удобство в том, что его очень просто преподносить в рекламных материалах и описывать в договорах.

Метод финансовых рент оперирует понятием поступления лизинговых платежей и процедуры разделения этих платежей на погашение основного долга и процентов по кредиту. Методика не говорит о том, как зачитывать аванс и какие лизинговые платежи будут начислены по договору лизинга. Она говорит только о графике перечисления денежных средств по договору лизинга, но не об отражении их как начисления лизинговых платежей в доходах лизинговой компании. Кроме того, данная методика не гарантирует, что лизинговой компании хватит денежных средств для погашения своих обязательств, особенно если кроме погашения кредита у лизинговой компании есть иные расходы (НДС, налог на имущество).

2. Метод составляющих.

Метод основан на том, что лизинговый платеж в каждом периоде формируется из суммы денежных расходов лизинговой компании исходя из статей Бюджета Движения Денежных Средств.

В отличие от предыдущих методик, в данной методике определяющими являются не заданные лизинговые платежи, а заданная структура расходов лизинговой компании. Схема обратная. Сначала задаются графики расходов: график погашения кредита, проценты по нему, налог на имущество, вознаграждение лизинговой компании, НДС в бюджет, а после этого с помощью суммирования данных расходов определяется лизинговый платеж в каждом периоде [48].

Внимание уделяется исключительно графику перечисления денежных средств без учета формирования налога на прибыль и соблюдения корректных источников погашения кредита. Кроме того, может быть учтен аванс по договору лизинга и выкупная стоимость по окончании договора лизинга, но при этом ничего не говорится о начислении лизинговых платежей и зачете аванса.

Данный метод может быть использован только при приемлемом влиянии его результатов на финансовое состояние компании.

3. Метод Министерства экономики.

“Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей”, утвержденные Минэкономики, были приняты 16 апреля 1996 г. Методика учитывает, что весь лизинговый платеж (ЛП) включает в себя сумму амортизационных отчислений (АО) за лизинговое имущество за весь срок действия договора, плату за используемые лизингодателем кредитные ресурсы (ПК), комиссионное вознаграждение (КВ) и плату за дополнительные услуги (ДУ) лизингодателя, предусмотренные договором, а также налог на добавленную стоимость [39, c. 23]:

ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС.

Кроме того, методика предусматривает несколько вариантов платежей: с авансовым платежом и без него, с выкупом оборудования по остаточной стоимости по истечении срока договора и без выкупа, но им не уделено должного внимания. Метод оперирует понятиями исключительно Бюджета Доходов и Расходов без учета Бюджета Движения Денежных Средств, а тем более графика возврата привлеченных денежных средств.

Методикой предлагается очень упрощенный способ расчета амортизационных отчислений, платы за кредит, комиссионного вознаграждения. Можно модифицировать методику и рассчитывать составляющие лизинговых платежей точно, а не примерно. Это особенно важно с учетом того, что чаще всего кредит берется не только на сумму стоимости имущества, а также на НДС, уплачиваемый поставщикам, а, следовательно, и проценты начисляются на сумму долга по кредиту, включающему НДС.

После расчета общей суммы лизинговых платежей в методике рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

В методике приводится пример расчета графика лизинговых взносов с уплатой равными долями с оговоренной в договоре периодичностью. Лизинговые взносы рассчитываются делением общей суммы лизинговых платежей на количество периодов.