Контрольная работа: Анализ финансового состояния ЗАО Композит за 2006 год

5) прогнозирование финансовых результатов и направление их ис­пользования;

6) формирование эффективных текущих политик управления про­изводственно-хозяйственной и финансовой деятельностью;

7)оптимизацию управленческих решений.

По своему экономическому смыслу первый комплекс задач имеет оперативный и профилактический характер.

Второй комплекс задач состоит в осуществлении обстоятельного ретроспективного анализа хозяйственной деятельности предприятия. Построение временных рядов за достаточно продолжительный пери­од позволяет установить экономические тенденции, закономерности хозяйственного развития, выявить факторы, которые оказывали в прошлом и могут оказывать в будущем существенное влияние на дея­тельность данного предприятия. Особое внимание обращается на анализ хозяйственной деятельности за текущий период.

Отдельно следует сказать об анализе ликвидности баланса, на ос­нове которого можно вынести обоснованное суждение о возможнос­тях и целесообразности санации предприятия (финансового оздоров­ления) за счет, например, средств государственного бюджетного или внебюджетного финансирования.

Третий комплекс задач связывают с реализацией главной цели пред­приятия. В зависимости от цели и сроков ее реализации выбирается со­ответствующая стратегия деятельности предприятия, на основе которой определяются направления политик текущей деятельности.

Четвертый комплекс задач исследует и оценивает наиболее реаль­ные возможности предприятия по выходу из пред- или кризисного со­стояния с установлением таких минимально допустимых (пороговых) значений показателей деятельности, достижение или превышение ко­торых будет означать финансовую состоятельность. Для предприятий финансово-устойчивых, т.е. с уже достигнутым уровнем финансовой состоятельности, выбор тех или иных текущих политик будет опреде­ляться возможностями и допустимыми условиями инвестиций.

Пятый комплекс задач — прогнозирование финансовых результа­тов и направлений их использования — позволяет соотнести сформи­рованныестратегии и реорганизационные политики предприятия с принятыми целями его деятельности.

Шестой комплекс задач включает достаточно широкий круг задач финансового и производственного менеджмента, сводящихся к уп­равлению текущими активами и текущими пассивами предприятия.

Седьмой комплекс задач также информационно взаимоувязан с результатами решения предшествующих комплексов. Специфич­ность антикризисного менеджмента предъявляет здесь свои особые требования к оптимизации управленческих решений. При этом прин­ципиальной отличительной особенностью постановок его оптимиза­ционных задач будет учет факторов риска и неопределенности дея­тельности в обосновании возможности практической реализации выбранных эффективных стратегий и политик предприятия.

Сложность реализации функций антикризисного менеджмента усугубляется динамичностью рыночных ситуаций и других факторов рыночной среды. В этих условиях особое значение приобретает опе­ративный (ситуационный) анализ показателей деятельности, в част­ности, установление неплатежеспособности предприятия. Для того чтобы выработать правильные решения по выходу предприятия из кризисного состояния, необходимо проведение углубленного финан­сового анализа. При этом должны учитываться отраслевые и регио­нальные особенности.

Вначале проводится предварительный экспресс-анализ, чтобы об­наружить «болевые точки» деятельности предприятия и наметить на­правления для углубленного анализа. При чтении баланса, т.е. при предварительном общем ознакомлении с его содержанием, выясняют характер изменения за отчетный период сумм по отдельным статьям и разделам.

При этом необходимо иметь в виду, что на показатели, относящие­ся к началу и концу отчетного периода, оказывают влияние инфляци­онные процессы. В условиях России необходимо применять корректи­рующие коэффициенты, учитывающие темпы инфляции.

В бухгалтерской отчетности имеется ряд статей, непосредственно указывающих на неблагополучие финансового положения предпри­ятия. Это так называемые «больные» статьи. Их можно подразделить на две группы, свидетельствующие:

1)о крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчетном
периоде и сложившемся в результате этого плохом финансовом поло-
жении;

2)о наличии определенных недостатков в работе предприятия.
Отметим, что резкие колебания статей дебиторской задолженностислужат тревожным симптомом. Значительное увеличение объемов средств на статьях может быть вызвано либо неосмотрительной кре­дитной политикой предприятия по отношению к покупателям, нераз­борчивым выбором партнеров, либо наступлением неплатежеспособ­ности и даже банкротства некоторых потребителей (заказчиков), либо неумеренно высокими темпами наращивания объема продаж. Правда, и резкое сокращение дебиторской задолженности может быть след­ствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами. Де­биторская задолженность может резко упасть по той причине, что предприятие вынуждено сократить продажи в кредит, а возможно, и потому, что потребители продукции стараются поскорее рассчитаться с долгами, чтобы в дальнейшем не иметь дела с этим предприятием.

За внешними изменениями статей дебиторской задолженности могут стоять многие причины: чрезмерная концентрация продаж по малому числу покупателей, банкротство отдельных потребителей, со­кращение рынка, заставляющее предприятие идти на все большие ус­тупки потребителям, и т.д. Какая-то часть дебиторской задолженнос­ти может обернуться недостачами, хищениями и потерями от порчи товарно-материальных ценностей.

Тревожным сигналом служит также и значительный рост креди­торской задолженности по статьям пассива «Расчеты с кредиторами»: за товары, работы и услуги, по выданным векселям, по оплате труда, по социальному страхованию и обеспечению и др. Более подробный анализ может выявить неблагоприятное изменение кредитной поли­тики по отношению к предприятию со стороны отдельных кредито­ров и поставщиков, обнаружить финансовые трудности, не позволив­шие предприятию своевременно рассчитаться с кредиторами и бюджетом, а также со своими работниками по зарплате, с акционера­ми — по дивидендам и т.д.

Ценную информацию о сдвигах в средствах предприятия за отчет­ный период можно получить, рассматривая структуру актива и пасси­ва баланса. Для этого суммы итогов по разделам выражают в процен­тах к общему итогу баланса. Такой подход называют вертикальным анализом баланса. Далее сравнивают структуру баланса на начало и конец года.

Негативные моменты, которые могут выявиться при вертикальном анализе баланса, состоят в следующем: уменьшении доли основных средств и денежных средств и увеличении доли запасов; уменьшении доли источников собственных средств и увеличении доли заемных средств и кредиторской задолженности.

В мировой практике разработаны руководства, содержащие пере­чень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. Эти показатели разбиты на две группы.

Первую группу составляют показатели, неблагоприятные текущие значения которых или складывающиеся тенденции свидетельствуют о возможных в обозримом будущем значительных финансовых затруд­нениях, в том числе и возможном банкротстве. К ним относятся:

•повторяющиеся существенные потери в основной производ­ственной деятельности;

•превышение некоторого критического уровня просроченной кредиторской задолженности;

•чрезмерное использование краткосрочных заемных средств в ка­честве источников финансирования долгосрочных вложений;

•низкие значения коэффициентов ликвидности;

•нехватка оборотных средств (функционирующего капитала);

•увеличивающаяся до опасных пределов доля заемных средств в общей сумме источников средств;

•неправильная реинвестиционная политика;

•превышение размеров заемных средств над установленными ли­митами;

•невыполнение обязательств перед кредиторами и акционерами
(в отношении своевременности возврата ссуд, выплаты процентов и
дивидендов);

•наличие просроченной дебиторской задолженности;

•наличие сверхнормативных производственных запасов и залежа­лых товаров;

•ухудшение отношений с учреждениями банковской системы;