Контрольная работа: Кон’юнктура інвестиційного ринку
«Стендард енд Пурз 500» (S&P 500);
індекси групи «Рассел» (Russel).
Найбільш популярні з індексів: промислова середня Доу-Джонса і головний ринковий індекс (ММІ).
Майже всі індекси, за винятком «Доу-Джонса» і «Велью Лайн», є середньоарифметичними зваженими. Для розрахунку середньоарифметичного зваженого індексу використовується наступна формула:
Розглянемо приклад:
| Акція | Курс в дол. | Кількість випущених акцій | Ринкова вартість |
| 31 грудня 2004 р. | |||
| А | 10 | 500000 | 5000000 |
| Б | 15 | 1500000 | 22500000 |
| В | 20 | 1000000 | 20000000 |
| Разом | X | 3000000 | 47500000 |
| 31 грудня 2005 р. | |||
| А | 15 | 1000000 | 15000000 |
| Б | 12 | 3000000 | 36000000 |
| В | 20 | 1500000 | 30000000 |
| Разом | X | 5500000 | 81000000 |
Найвідомішим є індекс Доу-Джонса, який відображає ціни на акції 30 найбільших компаній світу, що міцно затвердилися на світовому ринку.
Таблиця 2. Фондові індекси та їх розрахункова база
| Назва індексу | Країна | Кількість акцій | Види акцій та база розрахунку | Значення на 2.07.1996 |
| Dow Jones Industrial Average (DJIA) | США | 3 | Акції ведучих промислових корпорацій | 5720,38 |
| Композитний індекс Нью-Йоркської фондової біржі (New York Stock Exchange Composite Index) | США | 2128(1994г.) | Всі акції Нью-Йоркської фондової біржі База: 1965 р. = 50 | 361,01 |
| Standard & Poor’s 500 Index (S&P 500) | США | 400 | Акції промислових компаній | 673,61 |
| 20 | Акції транспортних компаній | |||
| 40 | Акції фінансових компаній | |||
| 40 | Акції комунальних компаній База: 1941-1943 рр. = 10 | |||
| Композитний індекс Насдак (NASDAQ Composite Index) | США | 4013 | База: 1971 р. = 100 | 1191,5 |
| Financial Times Actuaries All Share Index (FTA) | Великобританія | 660 | Облікові акції | |
| Композитний індекс Торонтської фондової біржі (TSE 300) | Канада | 300 | База: 1977 р. = 1000 | 5061,46 |
| Індекс Токійської фондової біржі (ТОРІХ) | Японія | 1235 | База: 1968 р.= 100 | 1699,43 |
| Загальний індекс (SBF – 250) | Франція | 250 | База: 1990 р. = 1000 | 1232,86 |
| Загальний індекс німецьких акцій(DAX) | ФРН | 30 | База: 1987 р. = 1000 | 2572,25 |
| Індекс «Ханг-Сенг» | Гонконг | 33 | - | 11084,43 |
| Індекс міланської фондової біржі (МІВ) | Італія | 320 | База: 1975 р. = 1000 | 9138,0 |
Ідея розрахунку належить головному редакторові газети «Уолл-стріт» Чарльзу Доу, котрий у 1884 році запропонував узагальнюючий індекс, розрахований як арифметична сума курсів 12 різних акцій, ділена на 12. Згодом індекс модифікували і стали розраховувати за 30 акціями найбільших компаній, на які приходиться до 30 % денного обороту фондової біржі. У число 30 компаній, за акціями яких розраховується індекс, входять: «Дженерал електрик», «Юніон карбайд», «Вульфорт», «Стандарт ойл оф Каліфорнія», «Дюпон», «Елайд Корпорейшин», «Епел’юмінем», «Компані оф Америка», «Америкен брендз», «Америкен кен», «Америкен телефон енд телеграф (АТТ)», «Бетмхен стіл», «Істмен кодак», «Ексон», «Дженерал Фудз», «Гудіер», «Інко», «Інтернешнл бізнес мешінз», «Інтернешнл харвестер», «Інтернешнл пейперс», «Джонс Менвил», «Мерк», «Мінесота майнінг енд ман’юфектурінг», «Оуенс-Імігнойс», «Проктер енд Гембл», «Сіерс Роебек», «Тексако», «Юнайтед технолоджіс».
Інвестиційні індекси змінюються під впливом великої кількості факторів:
стійкості економічної і політичний;
інфляційних процесів;
величини позичкового відсотка;
розмірів виплачуваних відсотків за вкладами і дивідендами по акціях;
ступеня ризику вкладень;
розвитку мережі фінансово-кредитних установ, їхньої надійності;
можливостей вкладення коштів і т.д.
Усі перераховані індекси застосовуються в маркетингових дослідженнях, при аналізі розвитку біржової торгівлі, оцінки стану і перспективи розвитку галузей промисловості і т.д. Але для організації біржової торгівлі необхідно розраховувати касовий курс акцій (поточний курс), на підставі якого і відбувається торгівля.
Порядок його визначення такий:
застосовуються заявки на купівлю-продаж з різними умовами;
відбувається угруповання фондових цінностей.
За твердженням Мелора Стуруа, у США є біржові індикатори, яких ви не знайдете в жодному підручнику по економіці й фінансам. Честь відкриття одного з таких індикаторів належить простим прибиральницям уолл-стритівських контор. Його суть полягає в наступному: чим довші недокурки, тим краще йдуть справи на біржі, чим коротше недокурки, тим гірше. З переходом України до формування власного фондового ринку стали з’являтися і власні фондові індекси.
Одним з перших був розроблений L-індекс газети «Фінансова Україна». Індекс розраховується щотижня як середньоарифметичне значення приросту (зниження) цін покупки акцій. Базою розрахунку індексу прийнято 2 травня 1994 р. Він обчислюється за формулою:
Другим фондовим індексом України можна вважати DD-індекс. Даний індекс розроблений агентством «Деньги Донбасса». На початковому етапі DD-індекс був індикатором динаміки курсів 10 цінних паперів у м. Донецьку. Розраховується він як корінь n-го ступеня з добутку індексів зміни курсів покупки і цінних паперів. Базова дата 25 жовтня 1994 р. Індекс розраховується щотижня. Третій індекс «Комекс-Брок» розроблений АТ «Комекс-Брок». Даний індекс розраховується на підставі цін продажу за формулою:
Четвертий індекс WOOD – 15 публікований з 1997 р. газетою «Бізнес». Даний індекс заснований на методології, розробленій міжнародною фінансовою корпорацією для ринків, що розвиваються. Дана методологія дозволяє відображати всі зміни, які відбуваються на ринку, у т.ч. злиття і поглинання компаній, банкрутства, включення нових компаній у базу індексу.