Контрольная работа: Определение цены заемного капитала
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными и долгосрочными заемными источниками средств находят делением суммы собственных (включая задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей) и долгосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.
Величина собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов:
KT ОZ =(9,236+4,129—7,200)/6,203
Постоянный капитал предприятия также не покрывает величину запасов и затрат. Постоянных источников, как и собственного капитала, недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов. Для оценки степени покрытия указанных активов всеми основными видами источников переходят к расчету следующего коэффициента.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными, долгосрочными и краткосрочными заемными источниками рассчитывается делением суммы собственных, долгосрочных и краткосрочных источников формирования запасов и затрат к стоимости запасов и затрат.
Величина собственных, долгосрочных и краткосрочных заемных источников запасов и затрат равна разнице величины соответствующих источников средств и величины внеоборотных активов. Таким образом,
Kå ОZ =(9,236+4,129+4,201-7,200)/6,203
Т. е. запасы и затраты обеспечены на единицы собственными и основными заемными источниками средств. Следовательно, (1.67-1) долей единицы всего капитала приходится на наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы предприятия (денежные средства, ценные бумаги и прочие краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность).
Оценивая коэффициенты автономии и соотношения заемных и собственных средств, можно сказать, что предприятие А не обладает достаточной степенью независимости от заемных источников. Собственных источников хватает лишь на покрытие незначительной части оборотных активов. Запасы финансируются в большей степени за счет обязательств. Для повышения финансовой устойчивости организации необходимо наращивать долю собственных источников. Причем привлечение акционерного капитала для этих целей при убыточной работе предприятия А не обеспечит прироста собственного капитала. Поэтому руководству необходимо изыскивать способы повышения эффективности работы предприятия (деловой активности и рентабельности), принимать ориентацию производства, обеспечивающую получение прибыли.
Компания Б
Динамика источников заемных средств предприятия представлена в таблице. В большей степени на рост привлеченного капитала повлияло увеличение краткосрочного заемного капитала, в частности рост кредиторской задолженности (+ 70 %).
Таблица 1.
Динамика источников формирования заемных средств компании Б
| Источники формирования: | 2007 г. | 2008 г. | % |
| Долгосрочный заемный капитал: | 50000,00 | 70000,00 | +40 |
| 1. Долгосрочные кредиты | 15000,00 | 25000,00 | +67 |
| 2. Долгосрочные займы | 25000,00 | 25000,00 | 0 |
| 3. Долгосрочная аренда основных фондов | 10000,00 | 20000,00 | +100 |
| Краткосрочные заемные средства: | 240000,00 | 390000,00 | +63 |
| 1. Краткосрочные кредиты | 20000,00 | 25000,00 | +25 |
| 2. Краткосрочные займы | 20000,00 | 25000,00 | +25 |
| 3. Авансы покупателей и заказчиков | 0 | 0 | 0 |
| 4. Кредиторская задолженность | 200000,00 | 340000,00 | +70 |
| Итого: | 290000,00 | 410000,00 | +41 |
Таким образом, подводя итог оценке капитала компании Б, рассчитаем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия:
1. Коэффициент собственности (независимости)
Соб.ср-ва (стр.490)_______ (1)
Кс = Общ.велич.ср-в пр-тия (стр.700)
Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Средний его показатель равен 0,7. Если Кс ниже этого значения, то финансовая устойчивость ставится под сомнение.
13631,66__ _
Кс2007 = 303631,66 = 0,05
17440,09___
Кс2008 = 477440,09 = 0,04
В нашем случае, финансовая устойчивость предприятия ставится под сомнение, о чем, несомненно, должно знать руководство компании Б.
Рассчитаем коэффициент соотношения заемных и собственных средств или коэффициент структуры капитала:
Заем.ср-ва (стр.590 + 690) (2)
Кск = Собств. ср-ва (стр.490)
Кск показывает сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственности. За критический показатель принимают 1 (50х50), а если показатель меньше 1, то финансовая устойчивость ставится под сомнение.
_290000,00_
Кск 2007 = 13631,66 = 21,27