Контрольная работа: Управление денежными потоками на предприятии 3
Чистый приток денежных средств (чистый денежный поток или резерв денежной наличности) — это разница между всеми поступлениями и отчислениями денежных средств. Величину чистого притока денежных средств определяют по данным баланса по счетам «Денежные средства» и Главной книги. Чистый денежный поток образуется от текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия, снижает его зависимость от внешних источников финансирования.
Дополнительный денежный поток — это реальные денежные средства, генерируемые предприятием за определенный период и размещаемые им в активы. Данный поток формируют в текущей деятельности, а его источником являются амортизационные отчисления и чистая прибыль. Если предприятие не планирует капиталовложений, то дополнительный денежный поток служит источником финансирования оборотных активов. При этом в балансе происходят внутренние процессы образования дополнительного денежного потока. Например, амортизационные отчисления могут трансформироваться из внеоборотных активов в оборотные, но общая валюта баланса при этом не меняется.[2,с.482]
А.А.Володин дает схожее с В.В. Бочаровым определение денежных потоков, а именно поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех его поступлений и выплат за определенный период времени. Притоки и оттоки денег за период времени являются составными частями потока денежных средств. Совокупность притоков – положительный денежный поток, а совокупность оттоков – отрицательный поток денежных средств. По мнению А.А.Володина, чистый денежный поток может быть как положительным, так и отрицательным. В тоже время положительный чистый денежный поток может быть избыточным или дефицитным. Избыточный поток означает значительное превышение поступления денежных средств над потребностью. Дефицитный поток денежных средств характеризует обратное явление, когда поступлений недостаточно для покрытия потребности.
Временная оценка определяет поток денежных средств как настоящий и будущий. Настоящий поток определяется в оценке настоящего времени, а будущий поток – в оценке какого – то будущего конкретного момента времени путем дисконтирования, т.е. приведения будущих денежных потоков в сопоставимый вид с настоящим временем.
С точки зрения постоянства потоки денежных средств бывают регулярные и дискретные. Регулярный поток идет постоянно в течение какого – то периода времени, а дискретный поток – единичные поступления и расходования денег предприятия за какой – либо период.Регулярные потоки денежных средств могут быть как с равномерными денежными интервалами, так и с неравномерными.
Другой автор Н.Ф. Самсонов дает такое определение – поток денежных средств предприятия представляет собой совокупность всех поступлений и выплат его за определенный период времени. Он включает в себя поступление денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки) и непосредственно поток денежных средств, представляющий собой разницу между поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени. В классификации денежных потоков он выделяет положительный и отрицательный денежный поток, избыточный и дефицитный, регулярный и дискретный. [6,с.152]
А.М.Ковалева в своей работе разделяет такие понятия, как «движение денежных средств» и «поток денежных средств». Под движение денежных средств понимаются все валовые денежные поступления и платежи предприятия. Поток денежных средств связан с конкретным периодом времени и представляет собой разницу между всеми поступившими и выплаченными предприятиями денежными средствами за этот период. Движение денег является первоосновой, в результате чего возникают финансы, т.е. финансовые отношения, денежные фонды, денежные потоки. В классификации выделяет положительный, отрицательный и дисконтированный денежный поток.
По мнению М.В. Романовского, необходимо также учитывать, что существуют различные виды потоков. Товарно – денежные потоки представляют собой распределенную в пространстве и времени массу товаров и денежных средств, рассматриваемую при операциях купли – продажи и сходных с ними. Таким образом, данный поток имеет отношение к сфере расчетов. В качестве денежных потоков обычно рассматривают поступления денежной выручки от реализации, распределенной во времени и по каналам движения. Следовательно, денежный поток – денежные средства, которые получает и выплачивает предприятие в течение отчетного или планового периода.
Денежный поток – аналог английского cashflow (поток наличности) – характеризует результат движения денежных средств предприятия за тот или иной период времени, т.е. в общем виде это разность между поступлениями денежных средств предприятия и их выплатами за период. Разброс в определениях денежного потока обусловлен не только погрешностями перевода. Двойственная природа денежного потока проявляется в том, что он используется для оценки как доходности, так и ликвидности фирмы.
Другой автор Е.М.Григорьева не проводит границы между понятиями «финансовый поток» и «денежный поток». Она дает такое определение: финансовый (денежный) поток – поступления и расходы денег в различные моменты( денежные поступления на расчетный счет корпорации одновременно со снятием денег с расчетного счета).
По мнению И.А.Бланка, денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью. Понятие «денежный поток» является агрегированным, включающим в свой состав многочисленный виды этих потоков обслуживающих хозяйственную деятельность. В целях обеспечения эффективного целенаправленного управления денежными потоками они требуют определенной классификации. Бланк И.А. предлагает осуществить классификацию по следующим основным признакам:
1.По масштабам обслуживания хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
· денежный поток по предприятию в целом;
· денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия;
· денежный поток по отдельным хозяйственным операциям.
2.По видам хозяйственной деятельности выделяют следующие виды денежных потоков:
· денежный поток по операционной деятельности;
· денежный поток по инвестиционной деятельности;
· денежный поток по финансовой деятельности.
3. По направленности движения денежных средстввыделяют два основных вида денежных потоков:
· положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «приток денежных средств»);
· отрицательный денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется термин «отток денежных средств»).
4.По методу исчисления объемавыделяют следующие виды денежных потоков предприятия:
· валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупностьпоступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
· чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Расчет чистого денежного потока осуществляется по следующей формуле:
ЧДП = ПДП – ОДП, (1)
где ЧДП – сумма чистого денежного потока в рассматриваемом периоде
времени;
ПДП – сумма положительного денежного потока в рассматриваемом