Контрольная работа: Управление денежными потоками на предприятии 3
Результаты расчета суммы чистого денежного потока по данным видам деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию в отчетном периоде.
ЧПДП = ЧДПО + ЧДПИ + ЧДПФ. (5)
Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Он призван отражать весь объём поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных видов хозяйственной деятельности.
Формула для расчета имеет следующий вид:
ЧДПО = РП + ППО – ЗТМ – ЗПОП – ЗПАУ – НББ – НПВФ – ПВО, (6)
где ЧДПО - сумма чистого денежного потока предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде; РП – сумма денежных средств, полученных от реализации продукции; ППО – сумма прочих поступлений денежных средств процессе операционной деятельности; ЗТМ – сумма денежных средств, выплаченных за приобретение сырья, материалов и полуфабрикатов у поставщиков; ЗПОП – сумма заработной платы, выплаченной оперативному персоналу; ЗПАУ – сумма заработной платы, выплаченной административно – управленческому персоналу; НББ – сумма налоговых платежей, перечисленная в бюджет; НПВФ – сумма налоговых платежей, перечисленная во внебюджетные фонды; ПВО – сумма прочих выплат денежных средств в процессе операционной деятельности.
Расчеты суммы чистого потока предприятия по инвестиционной и финансовой деятельности осуществляются по тем же алгоритмам, что и при косвенном методе.
2.Анализ денежных потоков предприятия в предшествующем периоде.
Основной целью этого анализа является выявление уровня достаточности формирования денежных средств, эффективности их использования, а также сбалансированности положительного и отрицательного денежных потоков предприятия по объёму и во времени. Анализ денежных потоков проводится по предприятию в целом, в разрезе основных видов его хозяйственной деятельности, по отдельным структурным подразделениям.
3.Оптимизация денежных потоков предприятия. Такая оптимизация является одной из важнейших функций управления денежными потоками, направленной на повышение их эффективности в предстоящем периоде. Важнейшими задачами являются: выявление и реализация резервов, позволяющих снизить зависимость предприятия от внешних источников привлечения денежных средств; обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объёмам и др.
4.Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов. Такое планирование носит прогнозный характер в силу неопределенности ряда исходных его предпосылок. Поэтому планирование денежных потоков осуществляется в форме многовариантных плановых расчетов этих показателей при различных сценариях развития исходных факторов.
5.Обеспечение эффективного контроля денежных потоков предприятия. Объектом такого контроля являются: выполнение установленных плановых заданий по формированию объёма денежных средств и их расходованию по предусмотренным направлениям; равномерность формирования денежных потоков во времени; ликвидность денежных потоков и их эффективность. Эти показатели контролируются в процессе мониторинга текущей финансовой деятельности предприятия. [1,с.401]
Причем, основной целью финансового менеджмента в процессе управления денежными активами И.А. Бланк называет “обеспечение постоянной платежеспособности предприятия”.
Авторский коллектив под ред. проф. Е.С. Стояновой важнейшим моментом управления денежными средствами называет расчет минимально необходимой суммы денежных активов[3]. Этот расчет предлагается строить на планировании денежного потока по текущим хозяйственным операциям, на объеме расходования денежных активов по этим операциям в предстоящем периоде.
В.В. Ковалев основными элементами при управлении денежными средствами называет расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств (модель Баумоля), а так же составление бюджетов денежных средств[4].
При расчете финансового цикла рассчитывается время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. При этом В.В. Ковалев руководствуется схемой (Рис.1).
Причем, логика этой схемы состоит в том, что операционный цикл характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т.е. финансовый цикл, меньше на среднее время кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.
Продолжительность финансового цикла (ПФЦ) в днях оборота рассчитывается поформуле:
ПФЦ = ПОЦ – ВОК = ВОЗ + ВОД – ВОК , (7)
|
(8)
|
, (9)
где ПОЦ – продолжительность операционного цикла;
ВОК – время обращения кредиторской задолженности;
ВОЗ – время обращения производственных запасов;
ВОД – время обращения дебиторской задолженности;
Т – длина периода, по которому рассчитываются средние показатели.
Расчет можно выполнять двумя способами:
1. по всем данным о дебиторской и кредиторской задолженности;
2. ?? ?????? ? ??????????? ? ???????????? ?????????????, ??????????????? ??????????? ? ????????????????? ????????.
|
На основе формулы (7) в дальнейшем можно оценить характер кредитной политики предприятия, эквивалентность дебиторской и кредиторской задолженности, специфическую для конкретного предприятия продолжительность операционного цикла и его влияние на величину оборотного капитала предприятия в целом, период отвлечения из хозяйственного оборота денежных средств.