Курсовая работа: Анализ и управление финансовыми результатами

Р1 = N1 – C1c – С1к – С1у. (1.5)

Показатель прибыли от продаж идентичен используемому в международной практике критерию «прибыль до выплаты процентов и налогов» (ПВПН - EBIT). В международной практике используется показатель прибыли до вычета процентов, налогов и амортизации (EBITDA).

К прочим доходам (Рпрд) относятся проценты к получению, доходы от участия в других организациях и иные прочие доходы. Прочие расходы (Рпрр) составляют проценты к уплате и другие суммы, не включаемые в состав расходов по обычным видам деятельности.

Следует отметить, что разность между прочими доходами и расходами (Рпр) характеризует один из видов финансовых результатов.

Прибыль (убыток) до налогообложения (Р) определяется путем алгебраического суммирования прибыли (убытка) от продаж, прочих доходов за минусом прочих расходов:

Р = Р1 + (Рпрд - Рпрр). (1.6)

Алгебраическая сумма прибыли (убытка) до налогообложения (Р) и ее корректировки для целей исчисления налога на прибыль (Рк) дает возможность рассчитать налогооблагаемую прибыль (убыток) отчетного периода (Рнл):

Рнл = Р + Рк, (1.7)

Суммы корректировки прибыли до налогообложения обусловлены различиями в группировке, признании и величине доходов и расходов в бухгалтерском учете и налогообложении. Если формирование доходов и расходов в бухгалтерском учете подчиняется ПБУ 9/99, 10/99, 18/02, то при исчислении налогооблагаемой прибыли плательщиками налога на прибыль участвуют такие нормативные документы, как Налоговый кодекс, глава 25 и ПБУ 18/02, которое может не применяться субъектами малого предпринимательства.

Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (Рч) исчисляется путем вычитания из суммы прибыли (убытка) до налогообложения (Р) и отложенных налоговых активов (Она) сумм отложенных налоговых обязательств (Оно) и текущего налога на прибыль (Hp):

Рч = (Р + Она) – Оно – Нр. (1.8)

Под отложенным налоговым активом (Она) понимается та часть отложенного налога на прибыль, которая должна привести к уменьшению налога на прибыль, подлежащего уплате в бюджет в последующих за отчетным периодах. Отложенные налоговые обязательства (Оно) обусловливают увеличение суммы налога на прибыль к уплате в бюджет в последующих отчетных периодах.

В условиях акционерных обществ представляет интерес показатель чистой прибыли акционеров (Рча), определяемый путем вычитания дивидендов на привилегированные акции (Дп) из чистой прибыли:

Рча = Рч – Дп. (1.9)

Чистая прибыль за вычетом дивидендов и иных выплат за счет собственных источников организации составляет нераспределенную прибыль (Рн), или НП – NP (netprofit). [7, c. 113-121]

В процессе анализа необходимо изучить состав прибыли, ее структуру, динамику и выполнение плана за отчетный год.

Оценка финансовых результатов заключается в выявлении размера и динамики отклонений фактических значений показателей доходов, расходов, прибыли (убытков), принятых в качестве критериев оценки, от базисных, а также изучении структуры финансовых результатов.

В зависимости от целей анализа базами сравнения принимаются плановые показатели прибыли, фактические за предыдущие к отчетному периоду, показатели аналогичных по профилю объектов отечественного и мирового уровня, показатели, требуемые для безубыточной работы предприятия. Базисные показатели фиксируются в форме № 2, финансовом плане, бизнес-плане, финансовой отчетности других хозяйствующих субъектов. Темпы роста и прироста финансовых результатов определяются в том случае, если в качестве базы сравнения используются показатели предыдущих периодов.

Распределение поступивших средств от реализации продукции. Здесь финансовый менеджер должен решать следующие вопросы:

· В какой степени требует финансирования текущее производство исходя из планируемых изменений производственной программы;

· Какую часть чистой прибыли направить на выплату дивидендов, и в каком объеме необходимы средства на техническое развитие, поскольку выплата дивидендов определяет текущий курс акций, а техническое перевооружение скажется на курсе в перспективе;

· Может ли предприятие позволить себе социальные проблемы.

Особого внимания заслуживает вопрос налоговой дисциплины, поскольку штрафы за неправильно определенные суммы начисления налогов и цена просроченных платежей весьма существенны [8, c. 28]

Существенное влияние на финансовые результаты оказывает правильная группировка затрат предприятия в соответствии с действующими принципами налогообложения прибыли: расходы, включаемые в затраты на производство; расходы и потери, подлежащие отнесению на счет Прибылей и убытков; расходы осуществляемые за счет целевых поступлений и за счет прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль; прочие расходы предприятия.

Таким образом, в качестве основных критериев оценки прибыли следует использовать показатели валовой прибыли (Рв), прибыли (убытка) от продаж (Р1), прибыли (убытка) до налогообложения (Р), чистой прибыли (убытка) отчетного периода (Рч), нераспределенной прибыли (Рн). По усмотрению аналитика в состав критериев оценки финансовых результатов могут быть включены показатели, характеризующие разность между прочими доходами и расходами (Рпр).

Прибыль – важнейший показатель, характеризующий финансовый результат деятельности предприятия. Рост прибыли определяет рост потен-циальных возможностей предприятия, повышает степень его деловой актив-ности. По прибыли определяются доля дохода учредителей и собственников, размеры дивидендов и других доходов. По прибыли определяется также рентабельность собственных и заемных средств, основных фондов, всего авансированного капитала и каждой акции. Характеризуя рентабельность вложений средств в активы данного предприятия и степень умелости его хозяйствования, прибыль является наилучшим мерилом финансового здоровья предприятия. Поэтому необходимо четко очертить задачи и объекты управления для достижения лучшего финансового результата.

1.2. Задачи, цели и объекты управления финансовыми результатами.

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Получение прибыли является основной целью деятельности любого хозяйственного субъекта. С одной стороны, прибыль является показателем эффективности деятельности предприятия, т.к. она зависит в основном от качества работы предприятия, повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном использовании ресурсов. С другой, она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета. Поэто-му, в росте сумм прибыли заинтересованы и предприятие, и государство.

Целями управления финансовыми результатами являются :