Курсовая работа: Фінансовий ринок

Якою є ринкова вартість облігації при її продажі 01.10.2005 р.?

Визначити середній строк обігу даного цінного паперу.

Розв’язок:

Розрахункова ринкова ціна облігації визначається як сума зазначених двох складових у поточній (теперішній) вартості:

Дt= Кобл.н* k

де Kобл — ринкова ціна облігації;

Т — строк, на який випускається облігація;

Дt — купонний дохід у році t;

k — купонний відсоток;

Кобл.н — номінальна ціна облігації;

Ir — дисконтна (відсоткова) ставка.

Дt =2258*0,08=180,64 (грн.)

Кобл.н =2258 (грн.)

Kобл = +++=

=+++=

=172,04+159,86+150,53+1890,42=2372,85 (грн.)

D =

D===3,33 (роки)

Відповідь:Р=2372,85 грн.; D = 3,33 роки

4. Дюрація зобов’язань становить 2,2 роки. Сукупні грошові засоби вкладені у два види активів складають 20 млн. грн., в тому числі фінансові активи з фіксованими доходами – 7 млн. грн. (дюрація D=1,4 р.). Тривалість інструментів власності D=4,0 р. Яким чином необхідно провести імунізацію активів.

Розв’язок:

де Dp – дюрація портфеля (роки);

DFІm – дюрація m-го фінансового інструмента, що входить до складу портфеля;

FІm – ринкова вартість m-го фінансового інструмента;

М – кількість фінансових інструментів у портфелі.

Dp = ==3,09 (року)

Маємо ситуацію коли середній строк погашення активів (3,09 року) перевищує строк погашення зобов’язань (2,2 року), тому необхідно провести імунізацію активів.