Курсовая работа: Контрольно-курсовая работа по Финансам и кредитам
Если рассчитанный ЭФР положителен (ЭФР > 0), то для определения оптимальной величины заемных средств рекомендуется использовать следующую методику:
1. Найдем отношение ЭФР/РСС.
2. Проанализировав полученное значение, сделайте вывод о том, на сколько можно приблизить рассчитанное значение к оптимальному уровню (33-50%). При этом рассчитанное значение не следует увеличивать слишком резко.
3. Рассчитайте, как соотносятся ЭР и СП. Выберете или дорисуйте подходящую кривую (см. рис.).
4. Из точки, отмеченной в пункте 2, проведите линию, параллельную оси абсцисс до пересечения с кривой, определенной в пункте 3.
5. Из точки пересечения опустите перпендикуляр на ось ЗС/СС. Основание перпендикуляра покажет рекомендуемое плечо рычага.
6. Найдите, при какой величине ЗС рекомендуемое плечо рычага будет достигнуто. Сколько еще ЗС необходимо добавить к уже имеющимся ?
-12-
-13-
3.2 Порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Эффект производственного (операционного) рычага. Регулирование массы и динамики прибыли.
3.2.1 Валовая маржа.
Для начала здесь следует рассчитать общую сумму издержек предприятия за год. Она определяется по Ф. №2 как сумма всех расходных строк, т.е. строк 020 "Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг", 030 "Коммерческие расходы", 040 "Управленческие расходы", 100 "Прочие операционные расходы", 130 "Внереализационные расходы".
ИЗДб = 69499169 + 1668003 + 5155182 + 243185 = 76565539
ИЗДо = 47643519 + 60474 + 3472292 = 51176285
Далее эту сумму нужно разделить на условно постоянные и условно переменные издержки. Процентная доля переменных издержек составляет 65 % и не изменяется по годам.
Ипер б = 76565539 · 65% = 49767600
Ипер о = 51176285 · 65% = 33264585
Для расчета нам понадобится величина, называемая валовой маржой:
ВМ i = Oi – Ипер. i , (11)
где ВМ i – валовая маржа за i-й год;
Ипер. i – переменные издержки i-го года.
ВМб = 79928760 – 49767600 = 30161160
ВМо = 98437296 - 33264585 = 65172711
3.2.2 Порог рентабельности.
Выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет прибылей, называется порогом рентабельности (точкой безубыточности).
Продажи ниже точки безубыточности влекут за собой убытки; продажи выше точки безубыточности приносят прибыль. Точка безубыточности - это тот рубеж, который предприятию необходимо перешагнуть, чтобы выжить. Чем выше порог рентабельности, тем труднее его достичь. С низким порогом рентабельности легче
-14-
пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Снижения порога рентабельности можно добиться наращиванием валовой маржи (повышая цену и (или) объем реализации при неизменных постоянных издержках) либо сокращением постоянных издержек.
ПР i = ПЗ i / ВМ i *, (12)
где ПР i - порог рентабельности i -го года;
ПЗ i - постоянные затраты i-го года;
ВM* i - результат от реализации после возмещения переменных затрат в относительном выражении (коэффициент валовой маржи):
ВM* i = 
(12.1)
ВМ*б = 30161160 : 79928760 = 0,37