Курсовая работа: Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска

Зная распределение вероятностей доходности акций, рассчитаем среднюю или ожидаемую доходность каждого актива нашего инвестиционного портфеля по формуле (1). Доходности каждой акции присвоим номер, соответствующий порядковому номеру акции в таблице 1.

Таблица 2[4] Распределение вероятностей доходностей акций.

Доходность акций Вероятность реализации значения доходности
Газпром Сбербанк Лукойл НорНикель РусГидро
12 11 4 18 -3 0,35
-5 5 10 8 -8 0,25
6 0 0 3 14 0,2
0 -5 -5 -7 8 0,15
3 -10 -8 0 5 0,05

Ожидаемая доходность активов:

R1 =12*0,35+(-5)*0,25+6*0,2+0*0,15+3*0,05=4,2-1,25+1,2+0,15=4,3

R2 =11*0,35+5*0,25+0*0,2+(-5)*0,15+(-10)*0,05=3,85+1,25-0,5-0,5=4,1

R3 =4*0,35+10*0,25+0*0,2+(-5)*0,15+(-8)*0,05=1,4+2,5-0,5-0,4=3

R4 =18*0,35+8*0,25+3*0,2+(-7)*0,15+0*0,05=6,3+2+0,6-0,7=8,2

R5 =(-3)*0,35+(-8)*0,25+14*0,2+8*0,15+5*0,05=-1,05-2+0,8+2,8+0,25=0,8

Исходя из этих данных вычислим доходности акций, обращающихся на ММВБ и в РТС:

Rммвб =0,25:0,8*4,3+0,15:0,8*4,1+0,15:0,8*3+0,25:0,8*8,2=5,17

Rртс =1*0,8=0,8

Полученные данные о средних значениях доходности акций сведем в таблицу.

Таблица 3. Средние ожидаемые доходности акций инвестиционного портфеля «Капитал»

Средние ожидаемые доходности акций,%
Газпром Сбербанк Лукойл НорНикель РусГидро
4,3 4,1 3 8,2 0,8

Теперь, зная ожидаемые средние значения доходности активов, можем найти общую доходность портфеля, пользуясь формулой (2):

Rp =0,8*5,17+0,2*0,8=4,4%

В следующем параграфе произведем оценку инвестиционного портфеля «Капитал» по критерию риска.

2. ОЦЕНКА РИСКА ИНВЕСТИЦИОННОГО ПОРТФЕЛЯ «КАПИТАЛ»

Для оценки риска инвестиционного портфеля сначала необходимо вычислить вариацию доходности и стандартное отклонение каждого его актива по формулам (4) и (5) соответственно.

Var(r1 )=0,35*(12-4,3)2 +0,25*(-5-4,3)2 +0,2*(6-4,3)2 +0,15*(-4,3)2 +

+0,05*(3-4,3)2 =20,1+21,6+0,6+2,8+0,1=45,2

σ1 =6,7

Var(r2 )=0,35*(11-4,1)2 +0,25*(5-4,1)2 +0,2*(-4,1)2 +0,15*(-5-4,1)2 +

+0,05*(-10-4,1)2 =16,7+0,2+3,4+12,4+9,9=42,6

σ2 =6,5

Var(r3 )=0,35*(4-3)2 +0,25*(10-3)2 +0,2*(-3)2 +0,15*(-5-3)2 +0,05*(-8-3)2 =

=0,35+12,2+1,8+9,6+6=30

σ3 =5,5

Var(r4 )=0,35*(18-8,2)2 +0,25*(8-8,2)2 +0,2*(3-8,2)2 +0,15*(-7-8,2)2 +

+0,05*(-8,2)2 =31,5+0,01+5,4+3,6+3,4=74,9

σ4 =8,6

К-во Просмотров: 455
Бесплатно скачать Курсовая работа: Оценка инвестиционного портфеля по критерию риска