Курсовая работа: Развитие рынка фиктивного капитала

- Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений";

- Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" и др.

Впервые понятие фиктивного капитала было определено К.Марксом в 3 томе «Капитала», советская школа политической экономии основывается именно на его суждениях и дает следующее определение фиктивного капитала: «Фиктивный капитал – это капитал, представленный в форме ценных бумаг (акциях, облигациях), регулярно приносящий доход их владельцам в виде дивиденда или процента и совершающих самостоятельное движение на рынке ценных бумаг».

В определении ценных бумаг как фиктивного капитала есть недостатки [4, с.34].

Во-первых, можно не согласиться с тем, что фиктивным капиталом являются все виды ценных бумаг. Во-вторых, политическая экономии говорит, что «фиктивный капитал не участвует в процессе распределения реального капитала и не создает стоимости», а ведь именно на рынке ценных бумаг происходит перераспределение денежной формы капитала в виде инвестиций. В-третьих, по советской школе процента на использование капитала не существует и это является источником нетрудового дохода, а ведь сейчас просто невозможно оспаривать существование процента на капитал.

Государственные облигации можно отнести к разряду фиктивного капитала, и этот капитал значительно больше реального. Но опять же большинство развитых стран использует эту систему покрытии дефицита государственного бюджета, и это значительней эффективнее, чем принудительное размещение займов среди населения во времена СССР, поэтому разговоры о «Загнивании капитализма» - пустые слова.

Таким образом, в общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может отличаться от определения рынка любого другого товара, например, нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, для него нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги - своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д.

Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это составная часть рынка любой страны. Основой рынка ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Товарный рынок является надстройкой над деньгами и денежным капиталом, производным по отношению к ним.

Классификация видов рынка ценных бумаг имеет много сходства с классификациями самих видов ценных бумаг. Так, различают:

- международные и национальные рынки ценных бумаг;

- национальные и региональные (территориальные) рынки;

- рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций и т.п.);

- рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;

- рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

Рынок ценных бумаг имеет целый ряд функций, которые условно можно разделить на две группы [7, с.35]:

- общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку;

- специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся такие, как:

- коммерческая функция, то есть функция получения прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, то есть рынок, обеспечивает процесс складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.;

- информационная функция, то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая функция, о есть рынок создает правила торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

- перераспределительную;

- функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция может быть разделена на три подфункции: