Курсовая работа: Статистика рынка ценных бумаг

Цена акции

(метод оценки акции на

основе постоянного роста

дивидендов)

,

где d₀ — базовая величина дивиденда, руб.;

r — требуемый уровень доходности, в долях от 1

При использовании этого метода учитывается следующее:

- базовая величина дивиденда (последнего выплаченного

дивиденда) равна d_Q и ежегодно увеличивается с одинаковым темпом прироста дивидендных выплат Т_ПР в долях от 1;

- требуемая доходность всегда выше, чем темп прироста

дивидендных выплат, т.е. r > Т_ПР

Цена акции

(метод оценки акции с изменяющимся темпом прироста дивидендных выплат)

где d_i — дивидендные выплаты в первые kлет (i=1,2,..., k);

d_{k +1} — первый ожидаемый дивиденд периода постоянного темпа прироста Т_ПР

Согласно этому методу предполагается, что в первые годы дивидендные выплаты могут варьировать. Причем в течение некоторого времени темп прироста может быть сравнительно высоким, необязательно одинаковым, а затем он снижается и становится постоянным. Цена акции (модифициро-ванный метод)

где П_Б — ожидаемая прибыль;

р — доля прибыли, направляемая на реинвестирование;

V — доходность от прибыли, направленной на развитие производства

Метод учитывает, что часть прибыли компании используется для пополнения капитала, т.е. подлежит реинвестированию с определенным уровнем доходности.

Дивидендная

доходность

акции

,

где Д - величина дивиденда на акцию, руб.

Показатель текущей доходности акции

,

где - величина текущего дохода на акцию, руб.

Показатель совокупной доходности акции