Курсовая работа: Управление денежными потоками, как элементом оборотного капитала

- выплата дивидендов;

- погашение кредиторской задолженности;

- погашение кредитов банка и займов;

- налоги;

- наличные платежи.

Управление потоками денежных средств должен осуществляться как на основе отчетных, так и плановых показателей. В качестве отчетных показателей используются данные первичного учета и регулярной отчетности предприятия. Плановые показатели движения денежных потоков предприятия рассчитываются в виде оперативного финансового плана, так называемого платежного календаря. Он разрабатывается на месяц с периодичностью в 5, 10, 15 дней.

На ряде предприятий ведется специальный журнал, в котором отражаются все показатели платежного календаря в динамике, а также показатели отчета о движении денежных средств.

План движения денежных средств может быть составлен на любой период. В частности, при разработке бизнес – плана он рассчитывается как на один, так и на несколько лет.

Управление денежными потоками достигается также и тем, что наряду с управлением потоками всех денежных средств должно происходить управление потоками отдельно собственных и заемных средств. Одним из вариантов может быть управление потоками на основе финансовых результатов, т.е. без учета валовых поступлений и платежей предприятия. В этом случае к доходам и поступлениям средств относятся прибыль, в том числе от прочей реализации, все виды доходов от внереализационных операций, начисленная амортизация, все виды долгосрочных кредитов и займов, арендная плата, целевое финансирование из бюджета и внебюджетных фондов, безвозмездная помощь и прочее.

Управление денежными потоками – одно из важнейших направлений управления финансами предприятия.

1.3 Характеристика анализа движения денежных средств

Данный вид анализа очень необходим, в связи с тем, что:

1) С позиции текущей деятельности денежные средства играют наиважнейшую роль, поскольку они служат своеобразной универсальной «затычкой», которую можно использовать для ликвидации любых пробелов и сбоев в финансовом и производственном процессах;

2) Прибыль и денежные средства не одно и то же, так как в текущей деятельности приходится работать не с прибылью, а с деньгами;

3) С позиции контроля и оценки функционирования предприятия весьма важно представлять, какие виды деятельности генерируют основной объем денежных поступлений и оттоков. Не случайно отчет о движении денежных средств входит в число основных отчетных форм любого западного предприятия и нередко приводится в годовом отчете.

Итак, результатом анализа является построение для денежного потока обычного балансового уравнения:

ДСн + ДСп = ДСк + Дсо, (5)

где ДСн – остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе);

ДСп – суммарный приток денежных средств за период;

Дсо – суммарный отток денежных средств за период;

ДСк – остаток денежных средств на конец периода (в балансе).

В отчетной форме показатели притока и оттока денежных средств приводятся в разбивке по направлениям деятельности (обычно: текущая, инвестиционная, финансовая). В аналитическом плане особый интерес представляют несколько показателей, выводимых в ходе построения отчета, в частности изменение остатка денежных средств, т.е. разность между суммарным притоком и оттоком:

(ΔДС = ДСп – Дсо), (6)

где ДСн – остаток денежных средств на начало периода (приводится в балансе);

ДСп – суммарный приток денежных средств за период;

Дсо – суммарный отток денежных средств за период;

ДСк – остаток денежных средств на конец периода (в балансе).

Поскольку выделяется несколько направлений деятельности, то в ходе построения отчета о движении денежных средств по сути делается факторное разложение показателя.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Считают, что такой анализ, как и любой другой раздел ретроспективного анализа имеет сравнительно невысокую ценность для финансового менеджера, однако можно привести причины необходимости данного анализа. Это когда предприятие является прибыльным, но не имеет средств расплатиться со своими работниками и контрагентами. Но этого парадокса можно было бы избежать, в том случае, если на предприятии последовательно и строго следовали методу определения выручки от реализации по мере оплаты товаров и услуг. Однако согласно нормативным документам этот метод является альтернативным к методу определения выручки от реализации по мере отгрузки товаров и предъявления покупателю расчетных документов и может применяться лишь в отдельных случаях. Если применяется метод начисления, который и является основным, то как раз и возникает ситуация, когда денежный поток и поток ценностей и расчетов, генерирующий прибыль, не совпадают во времени.

Анализ движения денежных средств позволяет с известной долей точности объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии, и полученной за этот период прибылью.

В западной учетно–аналитической практике методика подобного анализа разработана достаточно подробно и сводится к анализу потока денежных средств по трем основным направлениям: текущая, инвестиционная, финансовая деятельность. Можно взять за основу данную схему, однако, исходя из реальности финансово – хозяйственных операций на отечественных предприятиях, целесообразно несколько видоизменить состав направлений видов деятельности, в той или иной степени связанных с движением денежных средств:

1) Текущая (основная) деятельность – получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам.