Реферат: Анализ инвестиционных возможностей предприятия на примере ОАО ТАТНЕФТЬ им. В.Д.Шашина в соврем

,

Где Кi – прогнозные оценки значений доходности; Pi – вероятность их осуществления; Кi – наиболее вероянтая доходность, определяемая по формуле:

К p = Σ К i ×P i

Знак корреляционной зависимоти инвестиций (данный критерий и метод) применяется при возможности диверсифицировать капиталовложения.

Риск инвестиционного проекта можно учесть непосредственно при дисконтировании, скорректировав величину дисконта. Это позволяет сделать модель оценки основного капитала (CapitalAssetsPricingVodel – CAMP). Норма дисконта рассчитывается по формуле:

,

где E и К - сумма собственного и заемного капитала соответственно; R eJ – стоимость собственного и заемного капитала соответственно (%);

R e = R f +β(R m – R f ) ,

где Rf – доходность инвестиций с 0-м уровнем риска; Rm – средняя норма доходности на рынке.

Коэффициент, характеризующий уровень риска:

,

где R w – желаемый уровень рентабельности проекта.

2.5. Финансовый план инвестиционного проекта

Финансовый план является центральным разделом инвестиционного проекта. В нем, так или иначе, прямо или косвенно отражены показатели всех разделов инвестиционного проекта.[2; 62] Обычно финансовый план основан на трех основных документах:

1. «Отчет о прибылях и убытках» (IncomeStatement);

2. «Баланс» (BalanceSheet);

3. «Отчет о движении денежных средств» (Cash-Flow).

В дополнение прилагаются:

-проект специального счета капвложения,

-расчеты показателей платежеспособности, ликвидности, характеризующие текущее состояние предприятия,

- расчеты показателей эффективности проекта (NPV, PI, PP),

- расчет потребности в финансовых ресурсах и стратегию финансирования,

- расчет точки безубыточности проекта,

- анализ окружающей экономической среды (инфляция, налоговый климат и т.д.) и др. Все предоставляемые документы должны быть заверены авторитетной аудиторской компанией.

Отчет о прибылях и убытках отражает операционную деятельность предприятия за определенный период времени и показывает прибыльность предприятия, реализующего проект.

Отчет о движении денежных средств – показывает процесс поступления и расходования денежных средств по трем потока деятельности предприятия:

- поток от операционной деятельности;

- поток от инвестиционной деятельности;

- поток от финансовой деятельности.