Реферат: Анализ инвестиционных возможностей предприятия на примере ОАО ТАТНЕФТЬ им. В.Д.Шашина в соврем
EBT - доналоговая прибыль (Earnings Before Tax)
EAT - чистая прибыль (Earnings After Tax)
EPS - чистая прибыль на одну акцию (Earnings Per Share)
NOPAT - чистая операционная прибыль, очищенная от эффектов долгового финансирования
FCFF - свободный ден . поток фирмы (Free Cash Flow to Firm)
FCFE - свободный ден.поток для акционеров (Free Cash Flow to Equity)
EVA - экономическая добавленная стоимость, экономическая прибыль фирмы
(Economic Value Added)
EVA = спрэд экономической прибыли * IC = (ROIC - WACC) * IC
SVA - экономическая прибыль для акционеров (Shareholders Value Added)
SVA = спрэд * E = (ROE - k s ) * E
WACC - средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital)
К s - требуемая доходность акционеров
D - справедливая (рыночная) стоимость чистого долга
Cash - денежные средства, а также рыночные ценные бумаги на балансе
NA - неоперационные активы
IC - инвестированный капитал в операционную деятельность на начало периода (Invested Capital)
ROIC - рентабельноность инвестированного капитала (Return on Invested Capital)
ROIC = NOPAT / IC
ROE - операционная прибыль до уплаты процентов по кредиту, налога на прибыль и амортизации
ROA - рентабельность активов (Return on Assets)
Метод EBO
Таблица 1.
| Показатель | 4-й кв. 2007г. | 4-й кв. 2008г. | 4-й кв. 2009г. |
 | | | |
| Внеоборотные активы | 105 019,083 | 115 938,317 | 119 617,903 |
| Оборотные активы | 128 846,876 | 126 347,466 | 195 409,087 |
| Убытки | 0,000 | 0,000 | 0,000 |
| Капитал и резервы | 203 584,620 | 224 155,265 | 265 478,560 |
| Долгосрочные обязательства | 4 749,120 | 5 444,580 | 14 504,402 |
| Краткосрочные обязательства | 25 532,219 | 12 685,938 | 35 044,028 |
| Чистая выручка | 197 470,913 | 218 962,249 | 226 536,712 |
| Себестоимость | 118 906,551 | 148 773,261 | 132 839,070 |
| Прибыль (убыток) от продаж | 69 253,514 | 57 800,914 | 77 455,162 |
| Балансовая прибыль (убыток) | 61 169,154 | 50 032,188 | 67 864,102 |
| Чистая (нераспределенная) прибыль (убыток) | 43 811,618 | 34 303,676 | 50 873,463 |
| Амортизация | 7 531,527 | 7 943,081 | 8 137,576 |
(данные с сайта http//scrin.ru)
Таблица 2.
| Коэффициент | 4-й кв. 2007г. | 4-й кв. 2008г. | 4-й кв. 2009г. |
| | | |
| EPS | 19,7266 | 15,4458 | 23,3505 |
| P/E | 7,8196 | 3,0336 | 6,2804 |
| P/S | 1,7694 | 0,6976 | 1,4961 |
| P/BV | 1,6481 | 0,8051 | 1,2155 |
| Капитализация | 349 412,5793 | 152 744,8444 | 338 923,3158 |
(данные с сайта http//scrin.ru)
Методику расчетов удобно систематизировать в следующей таблице:
Таблица 3. Формулы расчетов основных показателей.
| № | Наименование показателя | Описание |
| Рентабельность | ||
| 1 | Общая рентабельность, % | Балансовая прибыль / (Выручка (выручка от продаж) + внереализационные доходы) |
| 2 | Рентабельность активов, % (ROA) | Чистая прибыль / Средняя балансовая стоимость активов * |
| 3 | Рентабельность собственного капитала, % (ROE) | Чистая прибыль / (Капитал и резервы - целевые финансирование и поступления + доходы будущих периодов - собственные акции, выкупленные у акционеров) |
| 4 | Рентабельность продукции (продаж), % | Прибыль от продаж / выручка от продаж |
| 5 | Рентабельность оборотных активов, % | Чистая прибыль / средняя стоимость оборотных активов |
| 6 | Период окупаемости собственного капитала, лет | Средняя стоимость собственного капитала ** / Чистая прибыль |
| Ликвидность | ||
| 7 | Быстрый коэффициент ликвидности | (Оборотные активы - запасы - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям - долгосрочная дебиторская задолженность) / краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов) |
| 8 | Коэффициент абсолютной ликвидности, % | Денежные средства / краткосрочные обязательства (не включая доходы будущих периодов) |
| 9 | Коэффициент покрытия запасов, % | (Оборотные собственные средства *** + краткосрочные займы и кредиты + краткосрочная кредиторская задолженность) / Средняя величина запасов |
| Деловая активность | ||
| 10 | Фондоотдача, % | Выручка (выручка от продаж) / стоимость основных средств |
| 11 | Оборачиваемость активов, раз | Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и т.п. налогов и обязательных платежей / средняя стоимость активов |
| 12 | Оборачиваемость собственного капитала, раз | Среднегодовой собственный капитал / чистая прибыль |
| 13 | Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз | Выручка проданных товаров, продукции, работ, услуг без учета
К-во Просмотров: 290
Бесплатно скачать Реферат: Анализ инвестиционных возможностей предприятия на примере ОАО ТАТНЕФТЬ им. В.Д.Шашина в соврем
|