Реферат: Форфейтинг и факторинг как инновационные инструменты управления дебиторской задолженностью

Объектом форфейтинговой сделки являются товары и услуги, реализуемые экспортёром импортеру (покупателю) на условиях отсрочки (рассрочки) платежа. Субъектами сделки выступают: экспортёр (компания-поставщик), импортёр (компания-покупатель), форфейтер (коммерческий банк) и иные финансовые посредники (коммерческий банк, обслуживающий экспортёра, и коммерческий банк, обслуживающий импортёра). Обязательство покупателя перед продавцом оформляется в виде простого или переводного векселя, аккредитива, платёжной гарантии (например, банковской гарантии).

Вексель – абстрактное ничем не обусловленное долговое обязательство, которое даёт право владельцу (векселедержателю) на требование обозначенной на векселе денежной суммы с лица, выдавшего или акцептовавшего вексель [2].

Аккредитив – условное денежное обязательство коммерческого банка, выдаваемое им по поручению клиента (импортёра, плательщика) в пользу его контрагента (экспортёра) по договору, согласно которому банк, открывший аккредитив (банк-эмитент), обязуется произвести платежи в пользу экспортёра (получателя денежных средств) по предоставлении последним документов, соответствующих всем условиям аккредитива, либо предоставить полномочие другому банку (исполняющему банку) произвести такие платежи [3].

Банковская гарантия – денежное обязательство коммерческого банка, иного кредитного учреждения или страховой компании (гаранта) об уплате кредитору принципала (бенефициару) денежной суммы в случае невыполнения принципалом своих обязательств перед кредитором [4].

Реализация форфейтинговой сделки осуществляется в пять этапов [5]:

1. Переговоры с форфейтером.

2. Заключение торгового контракта между экспортёром и импортёром.

3. Заключение договора форфейтинга.

4. Реализация экспортной сделки.

5. Исполнение форфейтинговой сделки.

На первом этапе экспортёр обращается к форфейтеру с предложением профинансировать будущую экспортную сделку, предварительно подав заявку и указав в ней основные параметры, а именно:

- описание объекта сделки;

- его количественную и стоимостную характеристики;

- сроки производства;

- сроки отгрузки;

- перечень документов.

Форфейтер связывается с экспортёром и оговаривает с ним технические аспекты форфейтинговой сделки: инструмент и схему финансирования, расходы и размер вознаграждения. Далее происходит корректировка параметров будущей сделки и расчёт стоимости финансирования.

На втором этапе происходит заключение торгового контракта между экспортёром и импортёром, предметом которого становится поставка оборудования или выполнение работ на условиях рассрочки платежа. Особенностью реализации данного этапа является то, что экспортёр, выступая в роли кредитора, должен предложить готовое решение по финансированию импортёра, а задачей последнего остается открытие аккредитива.

На третьем этапе экспортёр и форфейтер заключают между собой договор форфейтинга, обязательным условием которого выступает наличие согласованной между всеми участниками сделки проформы аккредитива.

В соответствии с договором, основным обязательством форфейтера является выкуп долга на определенных условиях при предоставлении экспортёром всей необходимой документации, «подтверждающей наличие долга, факт передачи товаров (работ, услуг) импортёру, а также переуступку форфейтеру права на получение выручки от импортёра или банка импортёра в будущем» [5]. Так как плательщиком по обязательству выступает импортёр, то выплаты будут производиться им в течение некоторого периода времени в форме денежных траншей, основным источником которых выступит прибыль, полученная импортёром от использования приобретенного им товара или услуги. Обязательство экспортера заключается в реализации товаров (работ, услуг) импортёру и предоставлении форфейтеру соответствующего пакета документов. Обязательством форфейтера также является перечисление денежных средств в пользу экспортёра.

На четвёртом этапе импортёр дает своему банку распоряжение на открытие аккредитива в адрес форфейтера на ранее оговоренных условиях. Форфейтер информирует банк экспортёра об открытии аккредитива, после чего экспортёр реализует свою продукцию в пользу импортёра.

На пятом этапе экспортёр, выполнив свои обязательства по экспортной сделке, предоставляет форфейтеру пакет документов и инструкцию об оплате. Форфейтер производит оплату за вычетом стоимости форфейтингового финансирования и информирует банк импортёра о полученных документах, который, в свою очередь, осуществив проверку их подлинности, направляет извещение об оплате импортёру. Только после выполнения импортёром всех своих обязательств перед форфейтером он получает необходимые документы, подтверждающие его право собственности на поставленную продукцию.

В стоимости форфейтинговой сделки можно выделить следующие составляющие:

- плату за пользование заёмными ресурсами;

- премию за риск;

- комиссию за обслуживание аккредитива.

Таким образом, использование форфейтинга как инструмента рефинансирования дебиторской задолженности приносит участникам сделки следующие преимущества, представленные на рис. 1.

Рис. 1. Преимущества операций форфейтинга