Реферат: Форфейтинг и факторинг как инновационные инструменты управления дебиторской задолженностью

В соответствии с требованиями Конвенции UNIDROIT, факторингом признаётся сделка, оформленная договором, на основании которого:

1. Поставщик должен или может уступить финансовому агенту денежные требования, вытекающие из договоров купли-продажи товаров, заключённых между поставщиком и его покупателями (должниками), за исключением договоров, относящихся к товарам, приобретаемым преимущественно для личного, семейного и домашнего использования.

2. Финансовый агент выполняет, по меньшей мере, две из следующих функций:

- финансирование поставщика, включая заём и предварительный платёж;

- ведение учёта по причитающимся суммам;

- предъявление к оплате денежных требований;

- защиту от неплатёжеспособности должников;

3. Должники должны быть уведомлены о состоявшейся уступке требования.

В российском законодательстве под факторингом понимают сделку, оформленную договором финансирования под уступку денежного требования, в соответствии с которым одна сторона (финансовый агент) передаёт или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счёт денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров (работ, услуг) третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование [4].

Следовательно, объектом факторинговой сделки являются денежные требования, возникшие у поставщика к покупателям, которым была реализована продукция на условиях отсрочки платежа, уступленные финансовому агенту. В качестве субъектов сделки выступают: поставщик товаров (работ, услуг), покупатель товаров (работ, услуг) и финансовый агент (кредитная организация или фактор-компания).

Механизм реализации факторинга заключается в следующем. Поставщик, уступив дебиторскую задолженность финансовому агенту, в течение 24-48 часов с момента произведенной поставки получает от последнего 60-90% суммы долга, а оставшиеся 10-40% депонируются на специальном счёте в качестве компенсации за риск. Только после оплаты дебиторами поставщика поставленной им продукции, финансовый агент возвращает оставшуюся сумму за вычетом стоимости факторингового обслуживания. В свою очередь, в стоимость факторингового обслуживания включают:

- комиссию за обработку документов;

- комиссию за оказание комплекса сопутствующих услуг;

- плату за пользование заёмными средствами;

- плату за кредитный риск (в случае безрегрессного факторинга).

Таким образом, отсрочка платежа превращается в поставку с немедленной оплатой (это хорошо видно на рис. 2), что освобождает поставщика от дополнительных затрат, связанных с управлением дебиторской задолженностью.

Рис. 2. Механизм реализации факторинга

Из рассмотренных инновационных инструментов управления дебиторской задолженностью факторинг является наиболее популярным и востребованным среди российских компаний. Этот факт находит своё подтверждение в статистических данных, представленных в табл. 1.

Таблица 1.

Показатели развития российского рынка факторинговых услуг с 2005 по 2008 годы [7]

Показатель	Год
	2005	2006	2007	2008
Объём российского рынка (млрд. евро)	2,540	8,555	13,100	16,150
Прирост российского рынка (%)	0	+236,81	+53,13	+23,28
Доля факторинга в ВВП России (%)	0,39	1,14	1,48	1,36

Растущий интерес к факторингу можно объяснить следующими обстоятельствами:

- разнообразием факторинговых сделок, что делает его доступным как для крупных компаний, так и для представителей малого бизнеса;

- ролью, которую выполняет факторинг на микро и макроуровнях экономики;

- преимуществами, которые приносит факторинг участникам сделки. Основные из них представлены на рис. 3.

Рис. 3. Преимущества операций факторинга

Таким образом, в современных рыночных условиях хозяйствующие субъекты вынуждены уделять пристальное внимание вопросу управления своей дебиторской задолженностью. При построении политики управления данным оборотным активом компания может воспользоваться не только традиционными, но и инновационными методами и инструментами управления, в частности, форфейтингом и факторингом. Но в России эти инструменты не так популярны по сравнению с традиционными методами, что объясняется рядом причин:

- высокой стоимостью инструментов;