Реферат: Кредит в производительной форме: аренда, лизинг

— плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

- лизинговая маржа, включающая доход лизинго­дателя за предоставляемые им услуги (1 — 3%);

- рисковая премия, величина которой зависит от уровня различных рисков, которые несет лизингода­тель.

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент. Для расче­та суммы арендных платежей используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая выражает взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглаше­ния: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

Эта формула имеет вид:

А х И : Т

Р= ---------------------- , где:

1 - 1 : (1 + И : Т) в степени т х п

Р — сумма арендных платежей;

А — сумма амортизации или стоимость арендуемого имущества;

П — срок контракта;

И — лизинговый процент;

Т — периодичность арендных платежей.

Использование данной формулы характеризует ли­нейный график, который показывает, что в течение всего периода действия сумма каждого арендного пла­тежа остается неизменной.

При помощи программного обеспечения компью­терных систем просчитываются финансовые результа­ты различных вариантов лизингового соглашения не­посредственно в ходе переговоров с арендатором, что дает возможность оценить последнему каждый из пред­ложенных вариантов.

Классификационная характеристика видов лизинга

Услуги, предоставляемые по лизингу. Лизинг ха­рактеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг условно делятся на две группы:

технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его исполь­зования клиентом; монтажом и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования);

консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и другие.

Виды лизинговых операций. Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридичес­ких норм, регулирующих лизинговые операции. Су­ществующие формы лизинга можно объединить в два основных вида — оперативный и финансовый. Оперативный лизинг — это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с при­обретением и содержанием сдаваемых в аренду пред­метов, не покрываются арендными платежами в тече­ние одного лизингового контракта.

Для оперативного лизинга характерны следующие основные признаки:

— лизингодатель не рассчитывает возместить все свои затраты за счет поступления лизинговых плате­жей от одного лизингополучателя;

— лизинговый договор заключается, как правило, на 2 — 5 лет, что значительно меньше сроков физичес­кого износа оборудования, и может быть расторгнут лизингополучателем в любое время;

— риск порчи или утери объекта в основном — на лизингодателе. В лизинговом договоре может преду­сматриваться определенная ответственность лизинго­получателя за порчу переданного ему имущества, но ее размер значительно меньше первоначальной цены имущества;

— ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге. Это вызвано тем, что лизингодатель, не имея полной гарантии окупаемости затрат, вынужден учитывать различные коммерческие риски (риск не найти арендатора на весь объем имею­щегося оборудования; риск поломки объекта сделки; риск долгосрочного расторжения договора) путем по­вышения цены на свои услуги;

— объектом сделки являются преимущественно наи­более популярные виды машин и оборудования.

При оперативном лизинге лизинговая компания приобретает оборудование заранее, не зная конкретно­го арендатора. Поэтому фирмы, занимающиеся опера­тивным лизингом, должны хорошо знать конъюнктуру рынка инвестиционных товаров как новых, так и быв­ших уже в употреблении. Лизинговые компании при этом виде лизинга сами страхуют имущество, сдавае­мое в аренду, и обеспечивают его техническое обслу­живание и ремонт.

По окончании срока лизингового договора лизин­гополучатель имеет право:

— продлить срок договора на более выгодных усло­виях;

— вернуть оборудование лизингополучателю;

— купить оборудование у лизингодателя при нали­чии соглашения (опциона) на покупку по справедли­вой рыночной стоимости. Поскольку при заключении договора заранее нельзя достаточно точно определить остаточную рыночную стоимость объекта сделки, то это положение требует от лизинговых фирм хорошего знания конъюнктуры рынка подержанного оборудова­ния.

Лизингополучатель при помощи оперативного ли­зинга стремится избежать рисков, связанных с владе­нием имуществом, например, с моральным старением, снижением рентабельности в связи с изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудова­ния, увеличением прямых и косвенных непроизводи­тельных затрат, вызванных ремонтом и простоем обо­рудования, и др. Поэтому лизингополучатель предпо­читает оперативный лизинг в случаях, если:

—- предполагаемые доходы от использования арен­дованного оборудования не окупают его первоначаль­ной цены;

— оборудование требуется на небольшой срок (се­зонные работы или разовое использование);

— для оборудования необходимо специальное тех­ническое обслуживание;

— объектом сделки выступает новое, непроверенное оборудование.

Перечисленные особенности оперативного лизинга определили его распространение в таких отраслях, как сельское хозяйство, транспорт, горнодобывающая про­мышленность, строительство, электронная обработка информации.

Финансовый лизинг — это соглашение, предусмат­ривающее в течение периода своего действия выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя.