Реферат: Оптимизация структуры капитала

Содержание

Введение .................................................................................................... 3

Глава 1. Теоретические аспекты оптимизации структуры капитала предприятия.............................................................................. 4

1.1. Понятие капитала и способы его формирования..................... 4

1.2. Процесс оптимизации структуры капитала............................ 12

1.3. Механизм управления структурой капитала на основе финансового левериджа................................................................................. 20

1.4. Нормативно-правовое регулирование структуры капитала предприятия в Российской Федерации............................................................. 25

Глава 2. Оптимизация структуры капитала ОАО

“КУРСКАТОМЭНЕРГОСТРОЙ”...................................... 30

2.1. Анализ состава и структуры капитала предприятия.............. 30

2.2. Анализ финансовой устойчивости и оценка эффективности использования капитала................................................................................... 27

Заключение ................................................................................................ 40

Список литературы.................................................................................. 42

Введение

Структура капитала — специальное логическое понятие, введенное в современный финансовый анализ для обозначения комбинации (соотношения) источников заемного и собственного финансирования, которая принята в компании для реализации ее рыночной стратегии.

Структура капитала любой компании отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования развития компании. Являясь результатом принятых решений о финансировании, такое соотношение может иметь случайный характер или быть результатом целенаправленного выбора. Но даже сознательно установленная пропорция заемного и собственного капиталов порой далека от оптимальной. Оптимальная структура - это соотношение заемного и собственного капиталов, при котором достигается минимум совокупных затрат на капитал, которым компания финансирует долгосрочное развитие, или средневзвешенных затрат на капитал. Структура капитала - это важный стратегический параметр компании.

Оптимизация структуры капитала особенно важна для компании, так как она должна отвечать, с одной стороны, требованиям нормативных актов, а с другой – отвечать критерию финансовой устойчивости и платежеспособности организации.

Глава 1. Теоретические аспекты оптимизации

структуры капитала предприятия

1.1. Понятие капитала. Состав и структура капитала

Финансовый менеджмент, или управление финансами, — это, прежде всего управление капиталом компании.

Под капиталом в самом узком смысле этого понятия понимается свободное от обязательств имущество компании (собственные средства, чистые активы), являющееся ее стратегическим резервом, который создает условия для развития компании, при необходимости компенсирует убытки и является одним из важнейших ценообразующих факторов, когда речь идет о стоимости самой компании.

В зарубежной практике финансового менеджмента под капиталом также понимают долгосрочные пассивы, приравнивая долгосрочные заемные средства по своему назначению и функциям к собственным средствам [13].

Иногда проводится различие между основным и оборотным капиталом. Основной капитал может использоваться в течение продолжительного периода времени, в то время как оборотный капитал недолговечен и может быть полностью потреблен в ходе одного производственного цикла.

В финансовом смысле капитал представляет собой сумму денег, которую владельцы фирмы инвестировали в приносящие доход активы. К таким активам относятся не только орудия производства, сырье, земля, запасы готовой продукции и незавершенное производство, банковские счета, с которых производится оплата поставщиков и работников, дебиторская задолженность данной фирме и деньги, вложенные в другие предприятия, но также нематериальные ("неосязаемые") активы, например патенты и авторские права [20].

В структуру капитала входят денежные средства, вложенные в основные фонды, нематериальные активы, оборотные фонды, фонды обращения.

Капитал - один из основных объектов управления финансовой деятельностью предприятия. С этой позиции он выражает величину денежных средств авансируемых и инвестируемых в производство с целью получения дохода.

Капитал предприятия является измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве, прежде всего, выступает собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов сформированных за счет собственных средств. Вместе с тем, объем используемого предприятием собственного капитала характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных средств;

Динамика капитала предприятия является важнейшим показателем уровня эффективности его хозяйственной деятельности, то есть за счет возрастания собственного капитала, предприятие способно поддерживать свое финансовое равновесие, используя внутренние финансовые ресурсы (источники).

--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--