Реферат: Оптимизация структуры капитала

Капитал можно разделить по нескольким критериям:

1. по принадлежностям:

· Собственный капитал - общая стоимость средств предприятия принадлежащих ему на правах собственности;

· Заемный капитал характеризует привлекаемые денежные средства для финансирования предприятия. Все формы заемного капитала представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие оплате и погашения в предусмотренные сроки.

2. по формам инвестирования:

· В финансовой форме (деньги, ценные бумаги и т.п.);

· В материальной форме (основные оборотные средства);

· В не материальной форме (патенты, права, торговые марки и т.п.).

3. по времени использования:

· Краткосрочный (до 1 года);

· Среднесрочный (от 1 года до 3 лет);

· Долгосрочный (от 3 лет и более).

4. по объекту инвестирования:

· Основной;

· Оборотный.

5. по времени создания:

· Первоначальный капитал - это те средства, которые вкладывают, чтобы начать свою деятельность и уже на действующем предприятии будет, как текущий капитал определяться за промежуток времени;

· Текущий - его состояние отражается в балансе на конкретную дату (начало или конец месяца).

Структура капитала представляет собой соотношение между собственными и заемными средствами, которые используются в процессе финансовой и хозяйственной деятельности (Рис.1.1.).

Собственный капитал рассчитывается как разница между активами предприятия и его обязательствами (пассивами) и представляет собой сумму превышения обоснованной рыночной стоимости предприятия над непогашенной задолженностью.

Элементы заемного капитала традиционно делятся в зависимости от срока погашения возникающей задолженности на краткосрочные (до одного года) и долгосрочные (свыше одного года). Долгосрочный заемный капитал чрезвычайно важен как источник долгосрочного инвестирования, являющегося финансовой базой для реконструкции (модернизации) и развития компании.

Рисунок 1.1 . Структура капитала предприятия

Компания может избрать любую структуру капитала. Она может выпустить облигации и использовать поступле­ния от их продажи для того, чтобы выкупить некоторое количество акций, повышая тем самым уровень «финансового рычага», рассчи­тываемого как отношение долга к акционерному капиталу. Или мо­жет выпустить акции и использовать полученные от их продажи сред­ства для выплаты долга, понижая тем самым в случае необходимости уровень финансового рычага компании. Подобные действия, изме­няющие существующую структуру капитала компании, называются реструктурированием капитала. В общем случае можно сказать, что такое реструктурирование происходит всякий раз, когда компания меняет одну структуру капитала на другую, оставляя при этом свои активы прежними.

Структура капитала может измениться также и при расширении компании, поскольку необходимый для этого капитал может быть привлечен как в форме заемных средств, так и в виде собственного, акционерного, капитала [13].

Принципы формирования капитала

Основной целью формирования капитала предприятия является удовлетворение потребности в приобретении необходимых активов и оптимизация его структуры с позиции обеспечения условий эффективного его использования.

Формирования капитала строится на следующих принципах:

1. Учет перспектив развития хозяйственной деятельности предприятия.