Реферат: Разработка автоматизированной информационной системы для управления портфелем реальных инвестиций

инвестиции в создание новой или принципиально новой продукции; их цель — выпуск новой продукции, а также выход на новые внутренние и внешние рынки;

инвестиции в создание дополнительных рабочих мест; их цель — снижение напряженности социально-экономи­ческой обстановки в стране и отдельных ее регионах;

инвестиции, направленные на достижение стабильно­сти в обеспечении сырьем и полуфабрикатами производства;

инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

Как видно, цели реального инвестирования могут быть разными, однако оно является основой развития всех крупных предприятий [2].

Без реального инвестирования различных проектов и мероприятий немыслимо осуществление технического перевооружения, обновление и расширенное воспроизводство основных производственных фондов, повышение производительности труда, изготовление конкурентоспособной продукции и улучшение всех экономических показателей работы предприятия.

Эффективность инвестиций зависит от множества факторов, в том числе -- от фактора риска. Решения инвес­тиционного характера обычно принимаются в условиях неопределенности. Под неопределенностью понимают неполноту или неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе издержках и результатах (доходах или убытках). Неопределенность, связанная с воз­можностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и их последствий, есть риск. Наступление события, вероятность которого составляет риск, может повлечь за собой отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой (сохранение ожидаемых результатов) и положительный (выигрыш, выгода, прибыль) результат.

В связи с неопределенностью будущего развития экономики для реальных инвестиций и связанных с ними будущих эффектов характерны огромные риски. Поэтому для выживания в условиях рыночной экономики всем крупным производственным предприятиям жизненно необходимо эффективное управление реальными инвестициями [1].

В самом общем смысле инвестиционным проектом (ИП) называется план вложения капи­тала в целях получения прибыли. Понятие «инвестици­онный проект» в отечественной литературе употребляет­ся в двух смыслах:

• как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспе­чивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);

• как система, включающая в себя определенный на­бор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

В целом, как указано в Федеральном Законе «Об ин­вестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений», инвести­ционный проект — это обоснование экономической це­лесообразности, объема и сроков осуществления капи­тальных вложений. При этом необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с зако­нодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осу­ществлению инвестиций (бизнес-план).

Существуют признаки, по которым инвестиционные проекты можно классифицировать. Так, два анализируемых проекта называются независимыми проектами, если решение об инвестировании одного из них не влияет на решение о финансировании другого [2].

Если два и более анализируемых проектов не могут быть реализованы одновременно, то такие проекты называют­ся альтернативными, или взаимоисключающими, проекта­ми. Обычно к таким проектам относится строительство крупных предприятий, которые включают отдельные про­изводства, объединенные технологией и организацией вы­пуска продукции, а также транспортными коммуникация­ми и системами энергоснабжения.

Надо сказать, что в действительности большинство инвестиционных проектов, относятся к конфликтующим проектам, т. е. к проектам, в которых предполагаются разные пути достижения одной и той же цели. Конфлик­тующими также могут быть проекты с разным целевым назначением, но требующие на их реализацию примерно одинаковых инвестиций. Поэтому инвестиционная фир­ма всегда выбирает из анализируемых вариантов такой проект, который при бюджетных ограничениях принесет ей наибольшую выгоду.

Оценка эффективности инвестиций имеет огромный научный и практический интерес, поскольку оттого, насколько объективно и все­сторонне осуществлена эта оценка, зависят сроки окупа­емости вложенного капитала, темпы развития фирмы, а также решение многих проблем социально-экономичес­кого развития страны. А объективность и всесторонность оценки эффективности инвестиционных проектов в свою очередь в значительной мере определяются использова­нием современных методов проведения такой оценки.

Оценка эффективности ИП должна осуществляться на стадиях:

• разработки инвестиционного предложения и декла­рации о намерениях (экспресс-оценка инвестицион­ного предложения);

• разработки обоснования инвестиций;

• разработки ТЭО (проекта);

• осуществления ИП (экономический мониторинг).

Каковы же общие критерии коммерческой привлека­тельности инвестиционного проекта? Кратко их можно обозначить как финансовую состоятельность проекта и эффективность инвестиций. По этим критериям и прово­дят соответственно финансовую и экономическую оцен­ки. Оба подхода взаимно дополняют друг друга. Первый используется для анализа ликвидности (платежеспособ­ности) проекта в ходе его реализации. По второму оцени­вается потенциальная способность проекта сохранить по­купательную ценность вложенных средств и обеспечить достаточный темп их прироста [2].

На рисунке 1.1 представлены основные методы оценки по каждому из критериев.

1.3 Оценка эффективности отдельных проектов

1.3.1 Денежные потоки инвестиционного проекта

Эффективность проекта оценивают в течение расчетного периода, включающего временной интервал (лаг) от начала проекта до его пре­кращения. Начало расчетного периода рекомендуют определять на дату вложения денежных средств в проектно-изыскательские работы. Прекращение реализации проекта может быть следствием:

1. Исчерпания сырьевых ресурсов.

2. Прекращения производства в связи с изменением требований (норм и стандартов) к выпускаемой продукции, технологии про­изводства или условиям труда на данном предприятии.