Реферат: Шпоры по финансовому менеджменту
Ктек ликв =ТА/ТО ( ↑ТА, ↓ТО)
Поиск путей достиж-я компромисса м/у прибылью, риском потери ликвид-ти и состоянием ТА и источников их покрытия. Риск потери ликвид-ти или сниж-я эф-ти (в случае измен-я ТА) наз левосторонним. Такой же риск, но связ-й с измен-ем обяз-в – правосторонний.
Явление хар-ие левосторонний риск: 1) недостаток ден ср-тв. 2) недостаточ-ть собств-х кредитных возмож-тей – закл в том, что предпр-е иногда не может кредитовать покуп-лей (т.е. иметь большую ДЗ), чтобы погашать свои непрерывно возникающ обяз-ва перед кредиторами. (ΔДЗ/ΔКЗ)<=1. 3) недостаточность производст-х запасов 4) излишние активы снижают оборач-ть, увелич-ют з-ы на их хранение, что приводит к сниж-ю их рентаб-ти.
Правосторонний риск: 1) высокий ур КЗ. 2) неоптим-ое сочетание м/у краткосроч и долгосроч-ми источниками заемных ср-в. 3) высокая доля долгосроч заемн кап-ла
Воздействия на ур риска: Минимизация текущей КЗ. 2) Минимиз-я сов-ых издержек финанс-ия. 3) Максимиз-я полной ст-ти фирмы
Билет 9
7. Х-ка инвестиц деят-ти.
Инвестиц деят-ть – это влож-е инвестиций и осущ-ие практич-х действий в целях получ-я прибыли.
Особ-ти инвестиц-ой деят-ти:
1. она явл гл формой реализации эк-кой стратегии и обеспеч-ет рост операц-ой деят-ти.
2. V инвестиц деят-ти явл гл измерителем темпов эк-го развития предп-я.
3. инвестиц деят-ть носит подчиненный х-р по отнош к целям и задачам осн-ой деят-ти. Одной из гл целей основной деят-ти явл получ-е прибыли. Максимизация прибыли возможна при реализации эф-ой инвестиц политики, предполаг-щей реализ-ию инвестиц проектов, обеспеч-их рост капитализированной ст-ти, повыш-е рентаб-ти активов, сниж-е средневзвеш цены кап-ла.
4. V инвестиц.деят-ти хар-ся опред-ой неравномерностью по отдел-м периодам времени, что предусм цикличность использ-я ср-в.
5. Формы и м-ды инвестиц деят-ти опр-ся операц--ой деят-тью. Þмеханизм инвестиц деят-ти практич одинаков во всех отраслях.
6. инвестиц деят-ть х-ся инвестиц риском,к-ый. выше риска операц-й деят-ти.
7. прибыль от инвестиц деят-ти формиру-ся с запаздыванием Þ необх учит-ть временной лаг.
8. в процессе инвестиц деят-ти ден потоки значит-но различ по периодам по своей направлен-ти. На протяжении отдел-х периодов Σ отриц-ых ден потоков могут знач-но превышать полож-ые ден потоки.
Принятие инвестиц-го решения невозможно без учета: вида инвестиции, ст-ти инвестиц проектов, множествен-ти доступ-х проектов, огранич-сти фин ресурсов, доступных для инвестир-ия и способ фин-ия инвестиц проекта. В усл рыноч эк-ки возмож-тей для инвестир-ия довольно многоНо любое предпр-е имеет огранич-ые свободные фине ресурсы, доступные для инвестир-я. Поэтому встает задача оптимизации инвестиц-го портфеля.
44. Циклы оборота средств предприятия.
Упр-ние ОА пред-тия связано с конкретными особ-тями форм-ния его операц-ого цикла. Оп-ный цикл – период полного оборота всей Σ ОА, в процессе к-го происходит смена отдел-х их видов. Движ-е ОА в процессе операц-го цикла проходит 4 стадии: ден А, запасов сырья, мат-лов и п/ф, запасов ГП, деб-кой зад-ти.
1 дене А (вкл краткосроче фин влож-я) использ-ся для приобретения м-лов и п/ф.
2 запасы в рез-те производств-ой деят-ти превращаются в ГП.
3 ГП реализ-ся потреб-лям и до наступления оплаты преобразуется в ДЗ.
4 оплаченная ДЗ вновь преобраз-ся в ден активы.
Важнейшей хар-ой операц-го цикла явл его продолж-ть. Она вкл период времени от момента расходования предп-ем ден ср-в на приобретение входящих запасов мат-ых ОА до поступл-я денег от деб-ров за реализ-ую продукцию. Продолж-ть операц-го цикла рассч: ПОЦ = ПОда + ПОмз + ПОгп + ПОдз. В процессе упр-ия ОА в рамках операц-ного цикла выдел 2 осн-ые его составляющ: 1) производств-ый цикл 2) фин-ый цикл (цикл ден оборота).
Прозв-ый цикл пред-тия х-ет период полного оборота мат-ых элементов ОА, использ-х для обслуж-я производ-го процесса, начиная с момента поступл-я сырья, м-лов и заканчивая моментом отгрузки изготовл-ой ГП покуп-лям. Продолж-ть пр-ного цикла: ППЦ = ПОсм + ПОнз + ПОгп, где ПОсм – период об-та среднего запаса сырья, в днях; ПОнз – период об-та среднего V НЗП, в днях; ПОгп – период об-та среднего запаса ГП, в днях.
Фин-вый цикл – период полного об-та ден ср-в, инвестиров-х в ОА, начиная с момента погаш-я кредит-ой зад-ти за получ-ое сырье, м-лы, и заканчивая инкассацией деб-ой зад-ти за поставл-ую ГП. Продолж-ти фин-го цикла: ПФЦ = ППЦ + ПОдз – ПОкз, где ПОдз – средний период об-та деб зад-ти, в дн; ПОкз – средний период об-та кредит зад-ти, в дн
Билет 10
8 . Инвестиц политика пр-я.