Дипломная работа: Анализ и оптимизация состава и структуры источников финансирования активов

СВОА = BOA – ДЗС1

BOA – внеоборотные активы;

ДЗС1 – долгосрочные обязательства, используемые для финансирования внеоборотных активов.

2. создание за счет собственных средств определенной доли оборотных активов (собственных оборотных средств – СОС). Этот показатель рассчитывается по формуле:

СОС = ОА – ДЗС2 – КЗС

ОА – оборотные активы;

ДЗС2 – долгосрочные обязательства, направленные на финансирование оборотных активов;

КЗС – краткосрочные обязательства, направленные на покрытие оборотных активов.

Превышение собственною капитала над величиной внеоборотных активов и долгосрочных обязательств представляет собой чистый оборотный актив (ЧОА):

ЧОА = СК – (BOA+ДЗС),

где СК — собственный капитал.

Учет ДЗС при расчетах СОС и ЧОА возможен только в случаях, когда внеоборотные активы организации частично сформированы за счет ДЗС и эти обязательства организацией еще не погашены (см. IV раздел баланса).

Чистый оборотный капитал характеризует сумму свободных денежных средств, которыми фирма может маневрировать в отчетном периоде.

Управление собственным капиталом связано не только с рациональным использованием накопленной его части, но и с образованием собственных источников финансовых ресурсов, обеспечивающих будущее развитие организации.

В процессе управления собственным капиталом источники его формирования классифицируются на внутренние и внешние.

К внутренним источникам относятся:

1. нераспределенная прибыль;

2. средства, присоединяемые к собственному капиталу в результате переоценки основных средств (добавочный капитал);

3. прочие внутренние финансовые источники;

4. амортизационные отчисления, которые не увеличивают величину собственного капитала, но являются внутренним источником формирования собственных денежных ресурсов и тем самым служат способом их реинвестирования.

Внешние финансовые источники включают:

1. мобилизацию дополнительного паевого капитала (путем взносов средств учредителей в уставный или складочный капитал);

2. привлечение дополнительного акционерного капитала в результате повторной эмиссии и реализации акций;

3. безвозмездную финансовую помощь от юридических лиц и государства;

4. конверсию заемных средств в собственные (например, обмен корпоративных облигаций на акции);

5. прочие внешние финансовые источники (эмиссионный доход, образуемый при повторной продаже акций).

Политика формирования собственных финансовых ресурсов, направленная на обеспечение самофинансирования организации, включает ряд этапов:

1. анализ образования и использования собственных финансовых ресурсов;

2. определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах;