Контрольная работа: Финансовый риск как объект управления

Здесь n — число лет, за которые приведены данные, а ARR — среднее арифметическое всех IRR за n лет — рассчитывается по формуле:

n

ARR=∑IRRi/n. (1.4)

i

Для нашего примера получаем:

ARR = (10 + 8 + 15)/4 = 8,25%.

σ= [(10 - 8,25)² + (8 - 8,25)² + (0 - 8,25)² + (15 -8,25)] / 4 = 5,4%.

Еще одной величиной, характеризующей степень риска, явля­ется коэффициент вариации СУ. Он рассчитывается по следую­щей формуле:

СV = σ/ERR(1.5)

и выражает количество риска на единицу доходности. Естествен­но, чем выше СV, тем выше степень риска.

В рассмотренном чуть раньше примере для проектов А и В ко­эффициенты вариации равны соответственно:

СV_А = 49,5/20 = 2,475;

СV_В = 3,5/20 = 0,175.

В данной ситуации найденные коэффициенты уже не добавля­ют существенной информации и могут служить лишь для оценки того, во сколько раз один проект рискованнее другого: 2,475/0,175 = 14. Проект А в 14 раз рискованнее проекта В.

Коэффициент вариации необходимо знать в случае, когда тре­буется сравнить финансовые операции с различными ожидаемы­ми нормами доходности ЕКК.

Пусть для проектов С и В распределение вероятностей задает­ся следующей таблицей 4:

Таблица 4. Распределение вероятностей для проектов С и В

Состояние экномики	Вероятность данного состояния	Проект А, 1КК	Проект В, тк
Подъем	Р 1 =0,2	30%	115%
Норма	Р 2 = 0,6	20%	« 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 » К-во Просмотров: 422 Бесплатно скачать Контрольная работа: Финансовый риск как объект управления >>> Скачать <<< Меню Поиск