Контрольная работа: Инвестиционный анализ 2 Среднерыночная норма

Проверила:

Белякова Т.А.

Санкт-Петербург,

2010 г

1. Произвести оценку портфеля, состоящую из акций трех видов:

№ пп	Показатели	Обыкновенные акции
		1	2	3
1	Выплаченные дивиденды, руб.	100	120	90
2	Предполагаемый рост дивидендов, %	5	4	6
3	Рыночная стоимость акций, руб.	900	1100	2000
4	Коэффициент бета (β)	0,5	1,0	1,5

Норма доходности по безрисковым бумагам – 9 %

Среднерыночная норма доходности – 12 %

Решение:

1) Найдем ожидаемый в конце года дивиденд по формуле:

Div_t =Div₀ *(1+g),

где Div_{0 –} выплаченные дивиденды, g – предполагаемый рост дивидендов

Div_t1 =100*1,05=105 руб.

Div_t2 = 120*0,04=124,8 руб.

Div_t3 =90*1,06=95,4 руб.

2) далее найдем цену каждой акции в конце периода при среднерыночной норме доходности (i) по формуле:

PV= Div_t /(i-g)

PV₁ =105/(12-5)=1500

PV₂ =124,8/(12-4)=1560

PV₃ =95,4/(12-6)=1590

3)определим доходность каждой акции по формуле:

Доходность на 1 акцию (D_i ) = (Div_t +PV-PV₀ )/ PV₀

D_i1 =(105+1500-900)/900=0,7833=78,33%

D_i2 =(124,8+1560-1100)/1100=0,5316=53,16%

D_i3 =(95,4+1590-2000)/2000=-0,1573=-15,73%

4)определим удельный вес каждой акции в составе портфеля по формуле:

W_i =PV_n /(PV₁ +PV₂ +PV₃ )

W_i1 =1500/4650*100%=32.6%

W_i2 =1560/4650*100%=33.54%

W_i3 =1590/4650*100%=34.19%

5) найдем среднее ожидаемое значение доходности:

Dср.=∑Di*Wi=78.33*0,326+33.54*0,5316-15.73*0,3419=25,53+17,82-5,37=38,03%

--> ЧИТАТЬ ПОЛНОСТЬЮ <--