Курсовая работа: Фінансове посередництво
Таким чином, слід зробити висновок, що фонд «Синергія Бонд» є закритим не диверсифікованим корпоративним інвестиційним фондом, та призначений для консервативних інвесторів, які надають перевагу мінімальним ринковим ризикам і заради цього згодні на відносно невеликий прибуток.
2. Фундаментальний та технічний аналіз діяльності фонду «Синергія Бонд»
2008 рік увійде в історію як рік початку світової кризи, зіставленої за своїми масштабами з Великою Депресією 30-х років у США. Мабуть, немає жодної країни, яку би нинішня криза обійшла стороною, проте нажаль українська економіка виявилася серед тих, хто постраждав найбільше. За результатами року за попередніми даними реальний ВВП виріс усього на 2,1% (в 2007 ріст склав 7,9%). При цьому інфляція склала 22,3%.
Фондовий ринок України за звітний рік впав на 74,3%, пропустивши вперед лише Ісландію (-94%) і Болгарію (-80%). Значення спреду EMBI+Ukraine, який сигналізує про відношення нерезидентів до нашої країни, на кінець року склало 2735.
Розглянемо, яким чином світова криза позначилась на діяльності фонду «Синергія Бонд».
Мета діяльності фонду полягає в отриманні стабільної доходності з одночасною мінімізацією ринкового ризику. Об’єктами інвестування Фонду є цінні папери з фіксованим доходом, а саме: державні, муніципальні, корпоративні та іпотечні облігації, а також інструменти грошового ринку.
Структура активів Фонду передбачає розміщення залучених коштів у наступних пропорціях:
a державні облігації – до 50%;
a муніципальні облігації – до 50%;
a корпоративні облігації – до 80%;
a іпотечні облігації – до 50%;
a інструменти грошового ринку – до 30%.
У коштовні папери одного емітента (за винятком держави) не вкладатиметься більше 10% вартості чистих активів фонду.
У табл. 5 приведено відомості про результати діяльності фонду «Синергія Бонд».
Табл. 5. Результати діяльності фонду «Синергія Бонд»
| Поточна вартість, грн. | 21425.99 | ВЧА, млн. грн. | 3.32 |
| Зміна ціни, грн. | 17.35 | Номінальна вартість, грн. | 10 000.00 |
| Зміна ціни, % | 0.08 | Об'єм емісії, грн. | 25 310 000.00 |
| Річний максимум, грн. | 21425.99 | Кількість сертифікатів в обігу | 232 |
| Річний мінімум, грн. | 17250.20 | Винагорода компанії, що керує | 1.5% від вартості чистих активів |
| Динаміка вартості з початку року, % | 14.35% | Строк роботи фонду | до 8 листопада 2014 р |
Слід зробити висновок про незначну різницю між річним мінімумом та максимумом. Це свідчить про відносну стабільність активів фонду в умовах світової кризи.
Наступним етапом характеризування діяльності фонду є зміна вартості чистих активів у перерахунку на одну акцію. Ці дані наведено у табл. 6.
Табл. 6. Зміна вартості чистих активів
| Зміна ВЧА/акція | % |
| 1 день | +0,08 |
| 1 тиждень | +0,36 |
| 1 місяць | +2,19 |
| 1 рік | +18,75 |
| З початку діяльності | +87,81 |
Отже, ми бачимо, що зміна вартості чистих активів є доволі стабільною. Це свідчить про надійність вкладень фонду та відносно невеликий ризик.
Графік зміни вартості чистих активів представлено на мал. 2.
Мал. 2. Зміна вартості чистих активів (2009 рік)
Як ми бачимо з графіка, вартість чистих активів фонду «Синергія Бонд» за поточний рік суттєво збільшилась. Слід допустити, що до кінця року вона трохи відкоригується, але корекція не буде суттєвою.
Наступним етапом слід визначити розмір та зміну паю. Для цього звернемось до графіку, що показує зміну даного показника на поточний рік.
Мал. 3. Вартість паю фонду «Синергія Бонд»
Слід відзначити пряму залежність вартості чистих активів та вартості паю, яку видно на графіку. І хоча за 3 роки вартість чистих активів збільшилась на 4.57%, вартість паю при цьому зросла на 56.51%.
Для більшої конкретизації даних про зміну вартості чистих активів порівняємо її з еталоном, який представлено у вигляді відносного індексу KINBOND. Дані представлено на мал. 4.
