Курсовая работа: Формирование и функционирование венчурных фондов
4)внутренняя норма рентабельности (IRR)
Данный показатель характеризует целесообразность вложения средств в проект.
Таблица 3
Расчет внутренней нормы рентабельности
| Период времени реализации инвестиционного проекта t, лет | Начальные инвестиционные затраты и чистые денежные потоки, руб. | Фактор дисконтирования при ставке d, равной121%, коэф. (1: (1+d) t ) | Текущая стоимость проектных денежных потоков, руб. (гр.2*гр.3) | Текущая стоимость нарастающим итогом, тыс.руб. (NPV) |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
| 1. Начальный период инвестирования (t=0) | -260 000 | 1 | -260 000 | -260 000 |
| 2. Первый год (t=1) | 220 000 | 0,4525 | 99 550 | -160 450 |
| 3. Второй год (t=2) | 290 000 | 0,2047 | 59 363 | -101 087 |
| 4. Третий год (t=3) | 470 000 | 0,0926 | 43 522 | -57 565 |
| 5. Четвертый год (t=4) | 860 000 | 0,0419 | 36 034 | -21 531 |
| 6. Пятый год (t=5) | 1 150 000 | 0,0189 | 21 735 | 204 |
IIR= 121%
Внутренняя норма рентабельности превышает средневзвешенную стоимость капитала (IIR>WACC),проект следует принять, так как доход по проекту обеспечит возможность покрытия расходов по привлечению инвестиций (собственных и заемных).
Вывод: По данным расчета можно сделать вывод, что данный проект эффективный, так как доход по проекту обеспечит возможность покрытия расходов по привлечению инвестиций (IIR>WACC). Срок окупаемости составит 1год 2 месяца, что является положительным фактором. Индекс доходности равен 9,6 руб. это показывает, сколько на 1 рубль капитальных вложений приходится прибыли. Риск неполучения предусмотренных проектом доходов считается – низким, так как составляет всего 3,92%.
Заключение
Венчурное инвестирование в развитых странах представляет собой важнейший источник внебюджетного финансирования научных исследований, прикладных разработок и инновационной деятельности. Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов. В последующем, после развития и закрепления на рынке технологического предприятия, венчур?