Курсовая работа: управление рисками 6

Термин "портфельный" происходит от итальянского "portofoglio", означает

совокупность ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает следующие разновидности: процентные

риски и кредитные риски.

К процентным рискам относится опасность потерь коммерческими банками,

кредитными учреждениями, инвестиционными институтами, селинговыми

компаниями в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими по

привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К

процентным рискам относятся также риски потерь, которые могут понести

инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на

рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости

ценных бумаг, особенно облигаций с фиксированным процентом. При повышении

процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных

под более низкие фиксированные проценты и но условиям выпуска, досрочно

принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший

средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным

процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с

фиксированным уровнем.

Процентный риск несет эмитент, выпускающий в обращение среднесрочные и

долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем понижении

среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем.

Этот вид риска при быстром росте процентных ставок в условиях инфляции

имеет значение и для краткосрочных ценных бумаг.

Кредитный риск - опасность неуплаты заемщиком основного долга и

процентов, причитающихся кредитору. К кредитному риску относится также риск

такого события, при котором эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги,

окажется не в состоянии выплачивать проценты по ним или основную сумму

долга.