Реферат: Рынок ценных бумаг в РБ

.Абсолютные цифры, при наличии альтернативных вариантов инвестиций, не дают ясной картины по оценке эффективности вло­жений. Поэтому на практике для оценки эффективности инвестици­онной деятельности оперируют не абсолютными, а относительными величинами, такими, как норма отдачи или доходность ценной бу­маги за холдинговый период, которая рассчитывается следующим образом:

Р. - Р,

где г — норма отдачи (доходность) ценной бумаги за холдинговый период; Р_к — конечная цена (цена продажи) ценной бумаги; Р„ — начальная цена (цена приобретения) ценной бумаги.

27

2.3. Акции, их классификация и особенности

Можно найти различные определения понятия «акция», но все они имеют незначительные различия, а объединяет их отношение к доле собственности и возможность управления ею. Под акцией обыч­но понимают ценную бумагу, выпускаемую акционерным обществом при его создании, независимо от того, создается ли новое предприятие (учреждение, организация) или преобразуется действующее. Акции являются источником мобилизации денежных средств для увеличе­ния собственного капитала действующего предприятия.

Согласно Закону Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» под акцией понимается «ценная бумага, удос­товеряющая право владельца на долю собственности акционерно­го общества при его ликвидации, дающая право ее владельцу на по­лучение части прибыли общества в виде дивиденда и на участие в управлении обществом».

Владельцы (держатели) акций могут быть разделены на три группы:

• индивидуальные (физические лица);

• коллективные (институциональные);

• корпоративные.

Сегодня на Западе прослеживается тенденция к увеличению числа институциональных инвесторов. Так например, в Великобри­тании в начале 60-х годов доля частных инвесторов в акционерных обществах составляла около 70 %, а в 90-е годы не превышает 20 %. В зарубежной практике наиболее влиятельными коллективными инвесторами выступают страховые компании, пенсионные фонды, паевые фонды (фонды взаимных вложений).

В Беларуси преобладающей группой инвесторов являются час­тные (в основном использовавшие свои приватизационные чеки).

Хотя акция и представляет единицу капитала, вложенную в опре­деленное акционерное общество, однако необходимо отметить, что:

• акционерное общество не обязано возвращать инвесторам их
  капитал, вложенный в общество посредством покупки акций;

• выплата дивидендов не гарантируется;

• размер дивидендов может устанавливаться произвольно в виде
  доли от прибыли. Хотя и вся прибыль может быть направлена на
  развитие производства.

Акции могут выпускаться различным номиналом. При выпуске акций эмитент должен предоставлять следующую информацию:

32

1. полное наименование и юридический адрес эмитента;

2. наименование ценной бумаги («акция»);

3. номинальную стоимость;

4. вид акции (простая или привилегированная);

5. в случае именной акции — имя держателя либо указание, что
   акция на предъявителя;

6. место и дату выпуска;

7. номер государственной регистрации, серию и порядковый но­
   мер акции;

8. количество выпускаемых акций;

9. образец подписи уполномоченных лиц эмитента, а также пе­
   речень прав, предоставляемых владельцам акций (в случае приви­
   легированной акции — размер и срок выплаты дивидендов).