Реферат: Управление денежными активами предприятия

Классификацию денежных потоков производят обычно по следующим признакам:

по видам обеспечивающей деятельности:

— денежный поток производственной деятельности;

— денежный поток инвестиционной деятельности;

— денежный поток финансовой деятельности;

по направлению движения:

— положительный денежный поток;

— отрицательный денежный поток;

по методу исчисления объема:

— валовой денежный поток;

— чистый денежный поток;

по способу оценки во времени:

— настоящий денежный поток;

— будущий (прогнозируемый) денежный поток;

по уровню достаточности:

— избыточный денежный поток;

— дефицитный денежный поток.

Денежные потоки обслуживают хозяйственную деятель­ность предприятия практически во всех ее аспектах и струк­турных подразделениях предприятия, недаром денежный поток представляют как систему «финансового кровообра­щения» хозяйственного организма предприятия. Темпы раз­вития этого организма, его финансовой устойчивости опре­деляются тем, насколько направления и объемы денежных потоков отрегулированы между собой по времени. Высокий уровень организации действия системы денежных потоков предприятия обеспечивает финансовое равновесие предпри­ятия в процессе его стратегического развития.

Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно ска­зывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, реализации готовой продукции. Организация ритмичных денежных потоков на предприятии повышает уро­вень организации производственных и снабженческо-сбытовых процессов.

Активно управляя денежными потоками, можно значи­тельно сократить потребность предприятия в заемном капи­тале, обеспечить рациональное использование собственных финансовых ресурсов, что в свою очередь приведет к росту финансовых результатов.

Сокращение продолжительности производственного и финансового циклов, достигаемое в процессе результатив­ного управления денежными потоками, ускоряет оборот ка­питала предприятия, что в итоге обеспечивает неуклонный рост суммы прибыли, генерируемой во времени.

Неплатежеспособность может возникать как следствие не­сбалансированности различных видов денежных потоков во времени даже у успешно работающих предприятий, поэтому чтобы снизить риск неплатежеспособности, необходимо ор­ганизовать согласование между поступлениями и выплатами денежных средств по суммам и во времени.

В случае появления у предприятия временно свободных остатков денежных средств, необходимо их использовать как дополнительный инвестиционный ресурс, являющийся ис­точником прибыли предприятии.

Рассмотренные аспекты подтверждают положение о необ­ходимости выделения денежных потоков предприятия в само­стоятельный объект финансового управления.

2.5. Определение оптимального уровня денежных средств

Определение оптимального остатка денежных средств для предприятия составляет одну из основных задач финансового менеджмента.

Денежным средствам, как оборотным активам, присуща абсолютная ликвидность. Чтобы своевременно погашать свои обязательства перед государством, собственниками предпри­ятий, поставщиками, предприятие должно обладать необхо­димой величиной денежных активов, поддерживая и переори­ентируя собственную платежеспособность.

Однако, с другой стороны, это обстоятельство не озна­чает, что запас денежных средств не должен иметь верхнего предела. Цена ликвидности возрастает по мере увеличения объемов наличных денежных средств на расчетных счетах и в кассе предприятия.

Перед финансовым менеджментом стоит задача опреде­лить размер запаса денежных средств с позиций теории за­пасов инвестирования. Общие требования к формированию запасов (в том числе денежных) таковы, что необходим базо­вый запас денежных ресурсов для выполнения текущих рас­четов и определенные средства для покрытия непредвиден­ных расходов. Кроме этого, целесообразно иметь определен­ную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности предприятия.