Курсовая работа: Разработка и анализ финансового плана инвестиционного проекта

По проекту средняя величина ФЭП второго года равна:

ФЭП = запасы + счета к получению – счета к оплате

2733 = 1200 + 2000 - 467

Величина ФЭП может изменяться в результате:

1. Выручка от реализации в отчете о прибыли завышает величину фактических поступлений денежных средств за отгруженную продукцию, поскольку продажи растут, а заказчики задерживают оплату своих счетов. Следовательно, растет статья "счета к получению".

2. Запланированные операционные расходы занижают величину оттока денежных средств в сырье и производство. Следовательно, растут запасы.

3. Обратный эффект возникает, когда происходит задержка оплаты сырья и услуг, используемых в производстве продукции. В этом случае увеличивается статья "счета к оплате" и уменьшается отток денежных средств.

Изменения величины оборотного капитала между 2-м и 3-м годами проекта:

Изменение величины оборотного капитала	=	Увеличение запасов	+	Рост счетов к получению	-	Рост счетов к оплате
4180 (6913 - 2733)	=	2000	+	3100	-	920

Таблица 4

Прогноз потока денежных средств для 3-го года проекта компании ВНК, тыс. $.

Потоки денежных средств	Данные из прогнозного отчета о прибыли	Изменения величины оборотного капитала
Приток денежных средств 66032 =	Выручка от реализации 69132	-	Рост счетов к получению 3100
Отток денежных средств 52292 =	Себестоимость реализованной продукции + прочие расходы и налоги 51212 (41451 + 1331 + 8430)	+	Рост запасов за вычетом увеличения счетов к оплате 1080 (2000 - 920)
Нетто-поток денежных средств 13740 =	Приток денежных средств 66032	-	Отток денежных средств 52292

В рассчитываемом проекте ВНК величина амортизационного щита равна 529 тыс. $. (1557*34%). Приведенная стоимость налогового щита за период 6 лет, при ставке дисконтирования 20%, равна 1759 тыс. $.

1.529/1,2 = 441 тыс. $.

2.529/1,44 = 367 тыс. $.

3.529/1,728 = 306 тыс. $.

4.529/2,0736 = 255 тыс. $.