Реферат: Финансовый менеджмент (Контрольная)

Методы 2.1 и
2.2 успешно
применяются
для быстрой
отбраковки
проектов, а
также в условиях сильной инфляции, политической нестабильности или при дефиците ликвидных средств эти обстоятельства ориентируют предприятие на получение максимальных доходов в кратчайшие сроки. Таким образом, длительность
срока окупаемости позволяет больше судить о ликвидности,
чем о рентабельности проекта

Название метода и краткое его описание

Преимущества метода

Недостатки метода

Сфера
применения метода

2.2. Дисконтный метод окупаемости проекта.

Определяется момент, когда дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат

Используется концепция денежных потоков. Учитывается возможность реинвестирования доходов и временная стоимость денег

Название метода и краткое его описание

Преимущества метода

Недостатки метода

Сфера
применения метода

3. Метод чистой настоящей (текущей) стоимости проекта.
Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех

денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е., по существу, как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля.

Это означает, что проект генерирует большую, чем средневзвешенная стоимость капитала, доходность — инвесторы и кредиторы

будут удовлетворены, что и должно подтвердиться ростом курса акций предприятия. Если

чистая настоящая стоимость проекта равна нулю, предприятие индифферентно к данному

проекту

Метод ориентирован на достижение главной цели финансового
менеджмента - увеличение достояния акционеров

Величина чистой настоящей стоимости не является абсолютно верным
критерием при:

а) выборе между проектом с большими первоначальными издержками
и проектом с меньшими первоначальными издержками при одинаковой величине чистых настоящих стоимостей

б) выборе между проектом с боль- шей чистой настоя- щей стоимостью и длительным периодом окупаемости и проектом с меньшей чистой

настоящей стоимостью и коротким периодом окупаемости. Таким образом, метод чистой настоящей стоимости не позволяет судить о пороге рентабельности и запасе финансовой прочности проекта.

Метод не объективизирует влияние изменений стоимости недвижимости и сырья, на чистую настоящую

Стоимость проекта.

Использование метода осложняется трудностью

Прогнозирования ставки дисконтирования (средневзвешенной стоимости капитала)

и/или ставки банковского процента

При одобрении или отказе от единственного проекта, а также
при выборе между независимыми проектами применяется как
метод, равноценный методу внутренней ставки рентабельности.