Реферат: Оценка эффективности инвестиционного проекта строительства кафе-столовой ООО Техснаб-кафе

Если ЧДД инвестиционного проекта положителен, проект считается эффективным и может рассматриваться вопрос о его принятии. Если инвестиционный проект будет осуществлен при отрицательном ЧДД, инвестор понесет убытки, т.е. проект неэффективен. Проект рассчитывается на 9 лет.

2.2. Методика расчета индексов доходности

Индексы доходностихарактеризуют (относительную) «отдачупроекта» на вложенные в него средства. Они могут рассчитываться как для дисконтированных, так и для недисконтированных денежных потоков. При оценке эффективности часто используются:

Индекс доходности затрат – отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам).

Индекс доходности дисконтированных затрат – отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков.

Индекс доходности инвестиций (ИД) – отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. Он равен увеличенному на единицу отношению ЧД к накопленному объему инвестиций;

Индекс доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) – отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности. ИДД равен увеличенному на единицу отношению ЧДД к накопленному дисконтированному объему инвестиций.

Применительно к проекту строительства кафе ООО «Техснаб-кафе» формула расчета индекса доходности дисконтированных инвестиций (ИДД) будет выглядеть следующим образом:

Индексы доходности затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧД положителен. Индексы доходности дисконтированных затрат и инвестиций превышают 1, если для этого потока ЧДД положителен.

2.3. Методика расчета внутренней нормы доходности

Внутренней нормой доходностиназывается такое положительное число Е_в , что при норме дисконта Е = Е_в чистый дисконтированный доход проекта обращается в 0, при всех больших значениях Е – отрицателен, при всех меньших значениях Е – положителен. Если не выполнено хотя бы одно из этих условий, считается, что ВНД не существует.

ВНД определяют как неотрицательную величину из уравнения:

Для определения ВНД необязательно знать заранее норму дисконта, поскольку ее находят обычным подбором показателей. Если уравнение ВНД не имеет положительных решений или имеет более одного такого решения, то ВНД подобного проекта не существует.

Если расчет ЧДД дает ответ на вопрос, является ИП эффективным или нет при некоторой заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал.

В случае, когда ВНД равна или больше требуемой инвестором нормы дохода на капитал (Е), инвестиции в данный проект оправданы, и может рассматриваться вопрос о его принятии. В противном случае инвестиции в данный проект нецелесообразны.

Таким образом, формула расчета ВНД проекта строительства кафе ООО «Техснаб-кафе» будет иметь вид:

где Е_в – внутренняя норма доходности, %

2.4. Методика расчета срока окупаемости

Сроком окупаемостиназывается продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости. Начальный момент - это начало нулевого шага (первый год). Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Сроком окупаемости с учетом дисконтирования называется продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости с учетом дисконтирования. Моментом окупаемости с учетом дисконтирования называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый дисконтированный доход ЧДД становится и в дальнейшем остается неотрицательным.

Расчетная формула для дисконтированного срока окупаемости (Т_д ) выглядит следующим образом:

или

Величина Т_д определяется путем последовательного суммирования членов конечного ряда величин дисконтированных доходов (пока данная сумма не превысит К_инв ).

Срок окупаемости инвестиционного проекта по строительству кафе ООО «Техснаб-кафе» рассчитывается по формуле:

3.Исходные данные для расчёта инвестиционной эффективности проекта

При оценке эффективности инвестиционного проекта необходимо учитывать:

1.Годовой уровень инфляции - 13%.

2.Норма дисконта (Е), равная 15%