Почему при растворении этанола в воде теплота выделяется только до концентрации 40%, а дальнейшее разбавление не дает теплового эффекта? 

Поскольку только при разбавлении до 40% идет активное образование новых водородных связей между спиртовыми молекулами и молекулами воды. То есть молекулы воды как бы раздвигают молекулы спирта, и образуют с ними новые водородные связи. При сильном разбавлении межмолекулярные взаимодействия воды с молекулами спирта уменьшаются(ориентационные взаимодействия полярных молекул) и выделения теплоты не происходит. Вдобавок к этому происходит уменьшение объема.