Шпаргалка: Оценка инвестиционных рисков

– рассчитывается (IRR) на дополнительные инвестиции;

– сравнивается расчетная величина IRR с предельной процентной ставкой.

Если IRR превышает предельную величину, то дополнительные инвестиции (превышение инвестиций одного проекта по отношению к другому) оправданы

Для сравнительной оценки технологических решений, не отличающихся объемом производства, можно использовать дисконтированные затраты. При этом при сравнении проектов с различными сроками реализации необходимо привести их в сопоставимый вид путем повторения циклов краткосрочных проектов.

При оценке проектов следует иметь в виду, что на принятие инвестиционных решений оказывают влияние качественные факторы, не поддающиеся количественному измерению, и поэтому их учет находится в области компетенции менеджмента компании.

В общем, под риском подразумевается возможность наступления неблагоприятных событий. Количественной мерой риска является вероятность наступления таких событий

Инвестиционный риск.

Вероятность не достижения результата принятого инвестиционного решения в условиях неопределенности исходных данных

Горные предприятия имеют большую вероятность получения неблагоприятных результатов, и поэтому сталкиваются с большим риском , чем предприятия других отраслей промышленности

Поэтому, естественно, что кроме ожидаемых прибылей от реализации горных проектов инвесторов в значительной степени интересует надежность их получения , то есть степень риска конкретных инвестиций

Инвестора, вероятно, по-разному будут привлекать проекты с одинаковыми значениями IRR , но один из которых представляет собой новое предприятие , а другой – уже действующее , хорошо зарекомендовавшее себя на рынке

Неопределенность получаемых результатов в первом случае выше , инвестор подвергается большему риску , и естественно, будет требовать большего дохода на вложенный капитал

Риск-анализ горных проектов основан на методах выявления источников риска, его учета и оценки при принятии инвестиционных решений

Выявление источников риска, то есть основных факторов, влияющих на возможность наступления неблагоприятного события

Классификации

Существует множество классификаций видов риска, классификационным признаком которых, как правило, является источник возникновения неблагоприятных событий

В соответствии с одной из классификаций

выделяются следующие два вида риска:

– риск, определяющийся природными факторами разрабатываемых месторождений;

– риск, связанный с непредвиденными событиями в будущем

Первый вид риска обусловлен вероятностью: – неподтверждения запасов п.и. в недрах,

– снижения содержания полезного компонента, – ухудшения горно-геологических условий разработки и др

Второй вид риска связан

с возможным изменением экономической, политической и экологической ситуаций в течение разработки данного месторождения

Один из вариантов классификаций видов риска, который предпочитают финансовые организации , инвестирующие горные проекты, имеет следующий вид:

технический риск , вызываемый не определенностью технических характеристик проекта:

– оценка запасов и качества п.и., – производительность оборудования, – объемы производства;

коммерческий риск , связанный с неопределенностью прогноза цен на минерально-сырьевую продукцию; финансовый риск , возникающий в результате изменения валютных курсов, процентных ставок, уровня инфляции и системы налогообложения

Существует классификация рисков, предложенная в «Методических рекомендациях по оценке эффективности проектов и их отбору для финансирования», утвержденных Госстроем России: