Шпаргалка: Оценка инвестиционных рисков

На основе многолетнего опыта эксплуатации горных предприятий развитых стран была разработана следующая классификация проектов и соответствующих приемлемых им ставок дохода , которые принимаются в качестве ставки дисконтирования при оценке проектов

Более обоснованный выбор процентной ставки для дисконтирования с учетом экономических изменений, влияющих на рыночную ситуацию в целом, базируется на модели оценки основных активов (Capital Asset Pricing Model , CAPM ).

Метод основан на определении количественного соотношения между ожидаемым риском и ставкой дохода (имеется в виду систематическим риском, который инвесторы не могут устранить путем диверсификации)

Модель САРМ базируется на предположении, что инвесторы ожидают более высокого дохода от инвестиций, связанных с большим риском , чем от «надежных» инвестиций, то есть они вправе рассчитывать на премию за риск

Целью модели САРМ является определение требуемого уровня ставки дохода при вложении средств в определенные активы в зависимости от ожидаемого риска, который оценивается коэффициентом этих активов

Следовательно, модель САРМ дает возможность определить требуемую ставку дисконтирования с учетом риска вложения средств

Достоинства

Модель САРМ обеспечивает хорошее приближение к реальности и поэтому широко используется в мировой практике учета риска

Недостатки

оценка коэффициента основана на статистическом анализе. Таким образом, предполагается, что прошлые тенденции сохранятся в будущем, что может быть источником ошибочных решений

Более обоснованный выбор процентной ставки для дисконтирования с учетом экономических изменений, влияющих на рыночную ситуацию в целом, базируется на модели оценки основных активов (Capital Asset Pricing Model , CAPM ).

Метод основан на определении количественного соотношения между ожидаемым риском и ставкой дохода (имеется в виду систематическим риском, который инвесторы не могут устранить путем диверсификации)

Модель САРМ базируется на предположении, что инвесторы ожидают более высокого дохода от инвестиций, связанных с большим риском , чем от «надежных» инвестиций, то есть они вправе рассчитывать на премию за риск

Целью модели САРМ является определение требуемого уровня ставки дохода при вложении средств в определенные активы в зависимости от ожидаемого риска, который оценивается коэффициентом этих активов

Следовательно, модель САР